L'EUR/USD continue de se négocier dans une fourchette étroite alors que les participants au marché attendent deux événements susceptibles d'influencer le marché : la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), prévue jeudi, et les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de l'indice des prix à la production (IPP) des États-Unis, qui seront publiées vendredi. L'analyse souligne que le couple est actuellement influencé par les différentiels de taux d'intérêt de l'avant, faisant de tout changement d'orientation en politique de la BCE ou de la Réserve fédérale un catalyseur majeur.
Un tableau de corrélation cité dans l'analyse montre une relation négative forte entre l'EUR/USD et les rendements des obligations publiques des États-Unis à deux ans, ce qui met en évidence l'importance des anticipations relatives de politique monétaire. Par contraste, l'influence des prix de l'énergie sur le couple s'est atténuée, malgré les récentes hausses sur les marchés des énergies, selon les données récentes.
Les indices de données économiques surprenants fournis par Citi indiquent que les annonces des pays de la zone euro ont performé mieux que celles des États-Unis, ce qui a creusé l'écart en faveur de l'Europe. L'analyse laisse à penser que ce fort biais de données a permis une tarification plus restrictive de la politique de la BCE. Les taux implicites dérivés du marché maintenant incluent pleinement une remontée des taux annoncée par la BCE pour septembre, avec une deuxième hausse à décembre qui serait jugée probable avec une probabilité de près de 90 %. Aux États-Unis, la probabilité d'une remontée des taux par la Réserve fédérale en septembre est estimée à un peu plus de 50 %, tandis que deux hausses sont actuellement intégrées dans le marché pour la réunion de décembre et celle en milieu d'année prochaine.
Les prévisions de la BCE publiées il y a trois mois ont été largement réalisées, dissipant les inquiétudes selon lesquelles les prix de l'énergie plus élevés provoqueraient une stagnation de l’inflation. Toutefois, l'analyse avertit que la prospective mise à jour de la BCE pourrait paraître moins accommodante que le prix du marché, ce qui pourrait amener à une revalorisation de l’évaluation après la déclaration de politique et la conférence de presse de la présidente Christine Lagarde.
De l'autre côté, les prochains rapports sur l'IPC et l'IAP sont considérés comme des facteurs binaires pour le pair. Un taux d'IPC supérieur à 0,3 % pourrait accroître la probabilité d'une augmentation du taux de la Fed, tandis qu'un manquement pourrait faire évoluer les prévisions vers une hausse en décembre. L'analyse met en évidence que l'EUR/USD est davantage sensible au taux de la Fed aux États-Unis, ce qui fait de ces indicateurs des points essentiels pour l'évolution des prix cette semaine.
L'analyse technique place le couple entre la moyenne mobile sur 200 jours et le Fibonacci de 23,6 % du mouvement baissier observé entre octobre 2025 et janvier 2026, au-dessus, et la moyenne mobile sur 100 jours, en bas. Les indicateurs oscillants indiquent une situation neutre, avec le RSI légèrement au-dessus de 50 et le MACD indiquant un repli baissier tout en restant en territoire positif.
Les niveaux de résistance clés identifiés sont de 1,1710, 1,1733 et 1,1785. Le support est reçu à 1,1500, renforcé par la moyenne mobile à 50 jours, avec un niveau inférieur à 1,1480 qui a servi de support et de résistance plus tôt dans l'année. L'analyse indique aux traders de surveiller ces niveaux à mesure que la paire s'approche de la décision de la BCE et des publications sur l'inflation aux États-Unis.
