Electro Optic Systems (ASX : EOS) a annoncé mardi un profit record au cours du premier semestre 2026, soutenu par la forte demande de systèmes anti-drones dans le contexte d'une escalade des conflits mondiaux.
Le sous-traitant de défense australien a enregistré un chiffre d'affaires de 168,8 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin, en hausse de 283 % par rapport aux 44,1 millions de dollars enregistrés au cours de la même période de 2025. Le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et dépréciation (EBITDA) a augmenté à 21,6 millions de dollars, contre une perte de 14,9 millions de dollars un an plus tôt. La marge brute s'est estompée à 58 %, contre 76 %, en raison de l'absence de prestations contractuelles encourues.
Les revenus du secteur de base de l’entreprise, les systèmes de défense, ont augmenté de 322 % à 163,7 millions de dollars, tandis que le résultat brut accordé après impôts est resté négatif à 33,7 millions de dollars, en hausse de 11,1 millions de dollars par rapport à la période précédente. Ce résultat a été affecté par une mesure de justesse d’en valeur de 34 millions de dollars liée à la contrepartie conditionnelle de l’acquisition, en mai, du Groupe MARSS, ainsi que par des coûts d’acquisition de 10,2 millions de dollars.
L'accord MARSS, évalué à 51 millions de dollars en cash à l'avancée, a généré environ 200 millions de dollars de commandes uniquement en 2026. Un contrat de 85 millions de livres sterling (~160 millions de dollars australiens) signé avec un client militaire du Moyen-Orient en mai représente environ 70 % des revenus et flux de trésorerie attendus en 2026 et 2027. EOS a également obtenu un contrat de 175 millions de dollars pour des contre-drones en juin et un contrat de 71,4 millions d'euros (~125 millions de dollars australiens) pour un arme laser à haute énergie (HELW) avec le ministère de la Défense des Pays-Bas.
Le carnet de commandes inconditionnelles de l'entreprise s’est accru de 84 % entre décembre 2025 et juin 2026, atteignant 846 millions de dollars, le Moyen-Orient représentant 55 % du total. Les contrats signés au cours du premier semestre s’élevaient à 303 millions de dollars, soit 10 contrats, contre 75 millions d dólares au cours de la période de l’année précédente. Le flux de trésorerie s’est amélioré, les revenus des clients ayant atteint 138,9 millions de dollars, tandis que la sortie de trésorerie opérationnelle s’est rétrécie à 8,1 millions de dollars.
EOS a levé 200 millions de dollars en capitaux propres en juin et a touché une augmentation de 70 millions de dollars de son facility de prêts à terme, ce qui a permis d’améliorer la trésorerie inaccessible à 256 millions de dollars à la fin de juin. La liquidité totale disponible s’établissait à environ 286 millions de dollars, y compris une partie non utilisée de 30 millions de dollars du facility de 100 millions de dollars. Un complément de 30 millions de dollars levé en mai a porté la position de trésorerie postérieure à environ 316 millions de dollars.
La société a confirmé son orientation des revenus pour l'ensemble de l'exercice 2026 comprise entre 360 millions de dollars et 400 millions de dollars, y compris les contributions de MARSS. EOS a également souligné un pipeline d'opportunités excédant 1,5 milliard de dollars, comprenant une consultation pour la protection de véhicules en Allemagne évaluée à environ 700 millions de dollars et plusieurs programmes HELW excédant chacun 200 millions de dollars.
Cette augmentation de la demande reflète des tendances plus générales dans la guerre moderne, où les attaques par drones sont devenues la principale source de pertes. En janvier 2026, l'Ukraine avait enregistré 84 000 attaques par drones, contre 8 000 attaques au missile, alors qu'aux Émirats arabes unis, plus de 300 drones iraniens ont été détectés en une seule journée. Les systèmes laser à haute énergie d'EOS, capables d'abattre 20 à 30 drones par minute à courte portée à un coût inférieur à 10 $ par tir, permettent d'affronter ces menaces avec une efficacité économique.
EOS a ouvert une usine de fabrication à Singapour en février 2026, conçue pour produire jusqu'à 20 systèmes HELW par an. Le système d'intelligence artificielle NIDAR d'EOS agrège les données de plusieurs capteurs dans une seule image opérationnelle, permettant d'effectuer les mises en œuvre en moins de 10 secondes.
Les actions d'EOS ont augmenté de 12,79 % pour clôturer à 9,70 $ mardi, près du milieu de la fourchette de 52 semaines comprise entre 4,27 $ et 12,58 $.
