Cardinal Health (CAH) a annoncé que son chiffre d'affaires lié aux produits spécialisés a dépassé 50 milliards de dollars pour la première fois à la fin de l'exercice 2026, grâce à une croissance à double chiffre dans l'ensemble du segment, qui a connu une hausse de 25 % par rapport à l'année précédente. La société a également donné une perspective mise à jour des résultats pour l'exercice 2027.
Intervenant lors de la 21e conférence annuelle sur la santé de Wells Fargo le 9 septembre 2026, le chef des finances, Aaron Alt, a présenté une série de mesures stratégiques et d'objectifs financiers. La croissance du bénéfice par action ajusté pour l'exercice 2027 est maintenant estimée à 13 % à 15 %, soit plus élevée que le plan à long terme de l'entreprise (12 % à 14 %). Les acquisitions et fusions devraient apporter 2 à 3 points de pourcentage supplémentaires à la croissance des profits au cours de l'exercice suivant.
Dans le domaine de la médecine nucléaire, les parts de marché du théraponstic et de la tolérance péritique ont augmenté de près de 30 % au cours de l'exercice 2026, excédant l'objectif de croissance annuelle de 20 % de Cardinal Health. L'entreprise prévoit que le marché du théraponstic passerait de quelque 50 % des revenus du secteur nucléaire en 2025, à environ les deux tiers en 2028. Plus de 70 produits sont actuellement en cours de fabrication ou de développement commercial avec des partenaires du secteur biopharmaceutique dans le pipeline du secteur nucléaire.
La performance du marge brute a continué de figurer au centre de l'attention. La marge brute globale de Cardinal Health s'est établie à 3,84 %, tandis que son secteur GMPD fonctionnait avec une marge d'environ 1 %. Le bénéfice du secteur GMPD est estimé à 200 millions de dollars à 220 millions de dollars pour l'exercice 2027, soit une amélioration d'environ 50 points de base. « Au total, nous gérons une entreprise à marge de 1 %, a déclaré Alt. Vous ne saurez pas réussir dans une entreprise à marge de 1 % si vous ne vous concentrez pas sans relâche sur la manière de simplifier votre activité et de diminuer vos coûts, tout en assurant une performance ».
En ce qui concerne les acquisitions, l'acquisition de Strive dans le domaine de l'urologie est conclue, et l'activité AdaptHealth Diabetes Health devrait être finalisée après le milieu de l'année. Quatre autres acquisitions par incorporation ont été réalisées dans The Specialty Alliance au cours du quatrième trimestre, et Solaris sera inaugurée en novembre. Les revenus d'Advanced Diabetes Supply Group (ADSG) ont augmenté de plus de 30 % tout en utilisant seulement 2 % de l'espace disponible.
Les relations clientes ont enregistré des renouvellements auprès des principaux clients. Cardinal Health a renouvelé son contrat avec Kroger, son deuxième plus grand client pharmaceutique, et a secured un renouvellement de son plus grand client GMPD au quatrième trimestre. Sa joint-venture avec Red Oak et CVS continuera jusqu'en 2029.
En ce qui concerne l'exposition aux dépenses liées aux médicaments dans certaines spécialités, environ un tiers est attribuable à la gastro-entérologie et l'urologie, contre 80 à 90% dans l'oncologie. Les domaines de concentration des soins à domicile de l'entreprise comprennent le diabète, l'urologie, l'ostomie, la nutrition et la grossesse. Cardinal Health a terminé l'exercice 2026 avec environ 5 milliards de dollars en espèces et prévoit des dépenses en capitaux de 700 millions de dollars en 2027, ainsi qu'au moins 1 milliard de dollars de rachat d'actions.
Alt a qualifié l'environnement de la demande de « fort, mais mesuré ». « Nous guidons une demande forte, mais pas excessivement élevée, a-t-il déclaré, ajoutant que la société considère les étendues d'accès – qu'elles soient payées par les patients eux-mêmes ou couvertes de manière plus extensive – comme supportant son activité.
Les actions de Cardinal Health se tradent près de 241,21 dollars, près de leur plus haut niveau de 52 semaines de 258,30 dollars, reflétant un retour de 61 % sur l'année dernière.
