BTG Pactual a réitéré jeudi sa recommandation d'achat pour Simpar (SIMH3), assortie d'un objectif de cours à 12 mois de 6,46 reais. L'institution a invoqué la croissance accélérée d'CS Infra, la branche de Simpar dédiée aux concessions, qui a enregistré une progression annuelle de 135% au deuxième trimestre, portant son Ebitda à 191 millions de reais.
Les revenus de CS Infra ont augmenté de 125 % pour atteindre 347 millions de réais au cours de la même période, tandis que le bénéfice net a progressé de 190 % à 90 millions de réais. Le rendement sur le capital investi de l'unité s'est amélioré à 21 %, en hausse de 8,1 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. BTG Pactual a souligné l'expansion rapide de la société, notant que CS Infra a consolidé 14 opérations dans cinq secteurs verticaux dans les trois dernières années : environnement,社会, mobilité, ports et autoroutes.
L'entreprise a également souligné la stratégie de demande sélective de CS Infra, laquelle a évalué 33 opportunités sur 150, modélisé 21 d'entre elles et remporté cinq concessions nécessitant un rendement net minimal de 14 %. Le financement par emprunt devrait couvrir 70 à 80 % des investissements dans de nouveaux projets.
Les analystes envisagent que l'Ebitda de CS Infra atteigne 524 millions de reais d'ici 2029, soit une augmentation de 174 % par rapport aux niveaux actuels. Cette prévision inclut l'ajout d'actifs tels que le port d'Amapá et l'autoroute Rota da Integração. La société BTG Pactual a également souligné le cap de mi 2027, lorsque sept des 40 écoles du Paraná exploitées par CS InfraSocial devraient commencer leurs activités.
Les actions de Simpar étaient en baisse de 0,15 % à 6,52 reais à 16 h 05 heure locale.
