Broadcom (NASDAQ : AVGO) a enregistré des recettes de semiconducteurs pour l'intelligence artificielle de 16,7 milliards de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2026, en nette progression de 221 % par rapport à l'année précédente, et s'attend à atteindre 21,7 milliards de dollars de recettes pour le quatrième trimestre – soit une augmentation de 236 % – selon la conférence de résultats de l'entreprise.
Dans un discours, le PDG Hock Tan a présenté une trajectoire visant près de 115 milliards de dollars de recettes liées à l'IA pour l'exercice 2027 et 230 milliards d'ici l'exercice 2028, selon la société, ce qui pourrait redéfinir ce que veut dire une "alternative à Nvidia" en pratique.
La discussion s'est déroulée dans un épisode récent de l'émission Earn Your Leisure, où les animateurs Troy Millings et Rashaad Bilal se sont disputés sur l'endroit où la prochaine vague de valeur liés à l'IA devrait se manifester. Millings a fait valoir que les investisseurs avaient mal interprété les activités de Broadcom dans le domaine des semi-conducteurs personnalisés, en répon-sant mécaniquement à l'IA avec Nvidia, en soulignant le rapport prix/bénéfice à court terme de l'entreprise, qui s'élève à 19 – soit beaucoup moins que le multiple de Nvidia, malgré une trajectoire de croissance comparable.
Bilal a répondu que les investisseurs devraient rester avec les leaders bien établis, en nommant le Nasdaq 100 aux côtés de Nvidia (NASDAQ : NVDA), Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM), Micron Technology (NASDAQ : MU), Apple (NASDAQ : AAPL), Alphabet (NASDAQ : GOOG, NASDAQ : GOOGL) et Microsoft (NASDAQ : MSFT).
Millings a également noté que les modèles frontaliers sont de plus en plus gourmands en ressources, citant une allégation non confirmée dans le podcast, selon laquelle la dernière version d'OpenAI nécessite 100 puces Vera Rubin pour être alimentée. La distinction, selon lui, réside dans la direction : un silicium conçu en collaboration pour un charge de travail spécifique peut offrir un coût par token inférieur à un GPU à usage général.
D'autres entreprises du secteur des semi-conducteurs et des infrastructures ont également attiré l'attention dans ce même segment. Taiwan Semiconductor a enregistré une croissance des revenus de 53 % d'une année sur l'autre, au ratio P/E à long terme de 20, tandis que Dell a enregistré un record de 61 milliards de dollars en commandes pour l'intelligence artificielle au cours de son dernier trimestre.
