BofA Securities a reconfirmé une note neutre sur Kanzhun Ltd. avec un objectif de cours de 19 USD, en mentionnant la stratégie de monétisation de la société comme catalyseur principal de la croissance à moyen terme. Cet objectif est basé sur un multiple de 14 fois les bénéfices non GAAP estimés par action pour 2027, reflétant la confiance dans les ajustements de tarification et l'efficacité opérationnelle de la plate-forme de recrutement d'emplois.
Par contre, Morgan Stanley a maintenu un avis «surpondéré» avec un objectif de cours de 24 $, soulignant l'expansion à long terme des revenus entraînée par une hausse du revenu moyen par utilisateur payant, prévue pour la deuxième moitié de 2026. Cette divergence souligne les divergences d'avis quant à la capacité de Kanzhun à équilibrer le pouvoir de tarification et la retenue des utilisateurs.
Les résultats financiers de Kanzhun au deuxième trimestre ont montré une croissance des revenues de 14% d'un an à l'autre, à 2,4 milliards de RMB, tandis que le résultat net ajusté a augmenté de 19%, atteignant un niveau record de 43,8%. Le résultat net ajusté a augmenté de 9 %, excluant les gains d'investissement. Les estimations pour le troisième trimestre 2026 prévoient une croissance des revenus comprise entre 11,4% et 15,6% d'année en année, en ligne avec les estimations de consensus de 14%.
Les efforts de monétisation de l'entreprise sont répartis entre les marchés matures et les marchés de deuxième catégorie. Dans les villes de niveau 1 et 2, Kanzhun hausse graduellement les prix, citant les niveaux actuels comme étant « extrêmement bas et laissant place à des hausses ». La direction a lancé des hausses de prix à un rythme mesuré pour évaluer la réaction des clients. Dans les villes de deuxième catégorie, l'accent est toujours mis sur l'acquisition de clients plutôt que sur les ajustements de prix.
Les critères d'évaluation de Kanzhun comprennent un ratio P/E de 13,34 et un ratio PEG notablement faible de 0,18, associés à des marges de profit brut de 85 %. InvestingPro attribue à l'action une note de santé financière de 3,74, classée comme « excellente ». La position neutre de BofA reconnaît les risques liés aux conditions macroéconomiques et à l'intelligence artificielle, tout en soulignant les perspectives de montée en puissance liées à la monétisation et aux retours pour les actionnaires.
