Bank of America Securities a abaissé ses prévisions de croissance économique du Royaume-Uni en 2027 à 1,2 %, invoquant les prix élevés de l'énergie et l'incertitude avant le budget d'automne du gouvernement.
La banque a augmenté sa projection de croissance pour 2026 de 10 points de base à 1,2 %, reflétant une activité plus forte que prévue au cours du premier semestre. Pour 2028, les perspectives demeurent inchangées à 1,5 %. La révision à la baisse pour 2027 découle d'un ajustement engendré par la hausse des prix du pétrole et du gaz dans le cadre d'un scénario post-accord de paix.
Les prévisions d'inflation ont également été revues à la hausse. L'inflation au titre principal pour le quatrième trimestre de 2026 est désormais évaluée à 3,4 %, soit 20 points de base de plus, alors que l'estimation pour 2027 a été majorée de 30 points de base à 2,6 %. On prévoit que la pointe de l'inflation au titre principal atteindra 3,5 % en novembre 2026, et qu'elle restera supérieure à 3 % jusqu'au deuxième trimestre de 2027. Les prévisions d'inflation pondérée au volume ont été modérément ajustées à 2,8 % pour 2026 et à 2,3 % pour 2027, les deux mesures pour 2028 étant restées inchangées à 2,1 %.
Les anticipations concernant le taux de la Banque d'Angleterre ont été maintenues, le taux de référence étant probablement maintenu à son niveau actuel jusqu'en 2026 avant une réduction unique de 25 points de base, à 3,5 % en novembre 2027. La banque a qualifié les perspectives tarifaires de « décision à margedroite », soulignant qu'il était très peu probable qu'une hausse ait lieu en septembre, mais laissant les options ouvertes pour les mois de novembre, décembre et février.
Le marché du travail a montré des signes de ralentissement, avec un taux de chômage de 4,9 %, parallèlement à des diminutions du nombre d'emplois et des postes vacants. On prévoit que ce taux atteindra son maximum vers 5,2 % à mi-2027.
BofA s'attend à une croissance plus lente dans les prochains mois en raison de la pression des prix de l'énergie et de l'incertitude liée au budget. Les risques pour ces prévisions restent davantage à la hausse, renforcés par la résilience des données du PMI en août, en particulier dans le secteur des services. La banque ne s'attend pas à un vaste package d'assouplissement budgétaire dans le nouveau budget d'automne, compte tenu des règles budgétaires, même si une flexibilité limitée pourrait être utilisée pour augmenter les emprunts à des fins d'investissement dans le cadre des contraintes liées au déficit de la dette.
