Moody's Ratings a déclassé Getty Images Inc. vendredi dernier, invoquant des retards dans les paiements d'intérêts et des risques accrus de liquidité résultant des frais de litiges et des dépenses liées à un projet de fusion qui n'a pas abouti.
L'agence a abaissé la note de crédit Traitement de la famille d'Entreprises de Getty à Caa3, contre Caa1, et sa note de crédit de probabilité de défaut à Caa3-PD, contre Caa1-PD. Les facilités bancaires senior garanties secured et les emprunts senior garantis secured mondiaux ont été abaissés de B3 à Caa2, tandis que les emprunts senior garantis non secured mondiaux, maturant en 2027 et 2028, ont été déclassés de Ca à Caa3.
Getty n'a pas respecté des paiements d'intérêts sur 5,3 millions de dollars d'obligations de premier rang non garanties à 9,75 % échéant le 1er mars 2027 et sur 264,7 millions de dollars d'obligations de premier rang non garanties à 14 % d'intérêt échéant le 1er mars 2028. La société a invoqué des périodes de grâce de 30 jours, mais a divulgué suffisamment de liquidités pour couvrir ses obligations quotidiennes. Moody's a noté que le solde de liquidités libres de restrictions de Getty était tombé à 52 millions de dollars à la fin de juin 2026, tandis que le flux de trésorerie libre a dérivé à -123 millions de dollars.
Les pressions sur la liquidité ont intensifiées après que Getty ait支付 une dette judiciaire de 110,9 millions de dollars au deuxième trimestre de 2026 et environ 100 millions de dollars de coûts liés à la fusion liés à son accord abandonné avec Shutterstock. L'endettement était d'environ cinq fois l'EBITDA ajusté de Moody's à la date du 30 juin 2026, alors que les frais d'intérêts sur 12 mois atteignaient environ 200 millions de dollars, contre 127 millions de dollars en 2023.
Le facility de crédit renouvelable de 150 millions de dollars de l'entreprise a été entièrement consommé à partir de juillet 2026, et Moody's a averti de la possible "maturité anticipée" de ce facility le 2 septembre 2027, si les obligations à 14 % ne sont pas refinancées, rachetées ou échangées pour un montant inférieur à 100 millions de dollars. Getty sert environ 635 000 clients chaque année dans plus de 200 pays.
