Les actions de Blackstone Mortgage Trust Inc. (NYSE : BXMT) ont chuté à leur plus bas niveau en 52 semaines, à 13,72 $, lundi, poursuivant une diminution d'environ 30 % depuis le début de l'année. Les titres de REIT spécialisé dans les prêts hypothécaires commerciaux ont sous-performé en début d'année lorsque les bénéfices distribuables pour le deuxième trimestre de 2026 se sont avérés inférieurs aux projections des analystes.
Les bénéfices distribuables se sont élevés à 0,31 $ par action, ce qui est inférieur à l'estimation de 0,42 $ établie par Refinitiv, tandis que les revenus ont augmenté de 24 % sur base annuelle, pour s'établir à 158,06 millions de dollars, ce qui dépasse les 127,34 millions de dollars prévus. La valeur comptable par action a diminué de 4 % au cours du trimestre, en raison des réserves de crédit supérieures selon la comptabilité de la CSRE et de l'amortissement des actifs immobiliers détenus.
Les remboursements de prêts ont atteint 1,2 milliard de dollars, tandis que les nouvelles activités d'investissement sont parvenues à 1,4 milliard de dollars, principalement consacrées à des immeubles résidentiels, industriels et en sous-location nette. L'exposition de la liste d'attente du REIT, mesure des prêts présentant un risque de défaut de paiement, est passée à 2,0 milliards de dollars, contre 2,5 milliards de dollars au trimestre précédent.
Les analystes de Raymond James ont abaissé la note de la valeur sur « Market Perform » à « Outperform », invoquant des préoccupations concernant la qualité du portefeuille et le risque d'érosion supplémentaire de la valeur comptable. Citizens a maintenu une note de « Market Perform », mais a noté la rotation continue du portefeuille. La direction a averti que les résultats financiers à court terme pourraient demeurer sous pression en raison des coûts élevés du crédit.
Malgré la récente récession, le taux de dividendes de BXMT reste élevé, à 13,61 %, soutenu par 15 années consécutives de paiement de dividendes. La hausse potentielle de 30 % de l'action, selon les objectifs de prix moyens, contraste avec la baisse enregistrée depuis le début de l'année, reflétant un sentiment mitigé chez les analystes, dans un contexte de fluctuation des dynamiques du marché immobilier.
