BBVA Argentina a fait état d'une hausse trimestrielle de 45 % de son bénéfice net ajusté de l'inflation, s'établissant à AR$131,6 milliards au deuxième trimestre 2026, portée par la réduction des frais d'exploitation et l'amélioration des marges, alors que le chiffre d'affaires est resté en deçà des attentes.
Le bénéfice net cumulé du premier semestre 2026 s'est établi à AR$222,5 milliards, tandis que le rendement des capitaux propres a grimpé de 390 points de base sur un trimestre pour atteindre 12,2 % sur une base annualisée. Le rendement des actifs s'est renforcé à 1,8 % trimestriel, en progression par rapport aux 1,5 % du trimestre précédent. Le revenu net d'intérêts a reculé de 2,9 % sur le trimestre à AR$912,2 milliards, mais a progressé de 18,9 % sur un an à AR$1,85 trillion sur le premier semestre. La marge nette d'intérêt ajustée s'est améliorée à 14,66 %, contre 13,98 % au T1.
Le chiffre d'affaires s'est établi à 630,29 millions de dollars, manquant les 763,5 millions de dollars attendus de 17,45 %, ce qui a contribué à une baisse du cours de bourse en séance tardive de 2,71 % à 14,205 dollars. Les frais d'exploitation ont reculé de 5,0 % sur le trimestre à AR$596,2 milliards, tandis que le ratio d'efficacité s'est amélioré à 45 % sur le premier semestre, en baisse par rapport aux 46 % du T1 et aux 54 % de l'année 2025 entière. Le ratio frais sur produits a progressé à 47,9 % sur le trimestre, contre 47,2 % au trimestre précédent.
La qualité des actifs s'est dégradée, le ratio de créances douteuses progressant à 10,19 % contre 9,75 % au T1. Les NPL retail ont atteint 6,09 %, tandis que les NPL commerciaux se sont établis à 0,64 %, comparativement à une moyenne du système de 7,22 %. Le taux de couverture des NPL a reculé à 79,91 % contre 88,41 % au trimestre précédent, et le coût du risque s'est établi à 6,54 % sur le trimestre et à 7,13 % sur le premier semestre. Les provisions pour dépréciation de crédit ont augmenté de AR$42,4 milliards au T2 et ont progressé de 72,0 % sur un an pour s'établir à AR$565,2 milliards.
Les prêts aux particuliers ont progressé de 2,1 % sur le trimestre en termes réels à AR$17,078 trillion, le retail représentant 57 % du portefeuille. Les dépôts ont augmenté de 4,3 % sur le trimestre à AR$18,542 trillion, dont 43 % affectés aux comptes de placement. Le ratio de fonds propres de la banque s'est maintenu à 18,8 %, nettement au-dessus des minima réglementaires, tandis que les actifs liquides représentaient 45 % des dépôts totaux.
La direction a guidé une croissance des prêts annuels d'environ 10 % en termes réels et une croissance des dépôts de 5 % à 10 %, avec un ROE attendu dans les bas double-chiffres et un ratio d'efficacité inférieur à 45 %. Le coût du risque devrait diminuer pour se stabiliser autour de 6,5 %, tandis que le ratio de NPL devrait s'améliorer pour atteindre environ 5,5 % d'ici la fin de l'année. Les marges nettes d'intérêt devraient se compresser d'environ 200 points de base sur une base historique et de 100 à 125 points de base en termes réels, en raison de la normalisation de l'inflation et des taux d'intérêt.
