Banco Macro a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2026, qui ont dépassé les prévisions des analystes, bien que ses actions aient chuté en trading après la clôture en raison d'une révision à la baisse des objectifs de croissance des prêts pour l'année en cours.
Le groupe a rapporté un bénéfice par action de 1,92 dollar, dépassant l'estimation moyenne des analystes de 1,46 dollar par action de 31,5 %. Le bénéfice net a atteint 206,8 milliards de pesos, soit une augmentation de 39 % par rapport au trimestre précédent et de 4 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net ajusté, excluant 14,2 milliards de pesos de charges de restructuration, s'est élevé à 221 milliards de pesos. Les revenus ont chuté de 0,73 % à 941,34 millions de dollars, en dessous de l'estimation de 948,22 millions de dollars.
Le rendement sur l'actif a amélioré, avec un rendement ajusté annuel sur l'actionnariat (ROE) qui a atteint 14,3 %, contre 9,9 % au premier trimestre. Le ROE non ajusté a augmenté à 13,4 %, contre 10 %. Le revenu d'intérêt net a resté stable en termes séquentiels à 1,03 trillion de pesos, en augmentation de 11 % par rapport à la même période l'année précédente. Le ratio d'efficacité s'est élevé à 33,9 %, tandis que les dépenses opérationnelles ont totalisé 450 milliards de pesos.
Les indicateurs de qualité des actifs ont montré un ratio de prêts non performants nets de 6,25 % au 30 juin, en dessous du taux moyen du système de 7,7 % signalé en mai. Le ratio de couverture total a atteint 95,4 %, tandis que le ratio de couverture des prêts de niveau 3 a atteint 148,8 %. Le ratio de prêts de niveau 3 a augmenté à 4,1 %, contre 3,8 %. Les prêts non performants commerciaux ont amélioré à 2,9 %, tandis que les prêts non performants consommateurs ont augmenté à 8,4 %.
Les positions de capital et de liquidité restent robustes. Le ratio de capital Tier 1 était de 28 %, bien au-dessus du seuil réglementaire de 11,5 %. Le ratio de prêts sur dépôts était de 79 %, tandis que les actifs liquides équivalaient à 74 % des dépôts. La part de marché des prêts du secteur privé a resté stable à 8,2 %.
Malgré la performance financière solide, les actions de Banco Macro ont chuté de 1,62 % à 74 dollars en trading après la clôture, après une clôture précédente de 75,22 dollars. Les actions restent bien en dessous de leur haut de 52 semaines de 106,15 dollars, mais bien au-dessus de leur bas de 38,30 dollars. Le ratio P/E est de 33,4, tandis que le rendement des dividendes est de 7,2 % et le beta est de 0,45.
La direction a révisé à la baisse ses prévisions pour 2026. La croissance des prêts est désormais attendue entre 2 % et 5 % en termes réels, contre un objectif précédent de 15 % à 20 %. La croissance des dépôts est projetée à environ 10 % en termes réels. L'objectif de marge d'intérêt net a été relevé à plus de 20 % pour l'année entière, contre un objectif initial de 20 %. Le ROE ajusté est désormais attendu à environ 12 %, tandis que le ROE non ajusté est attendu entre 9 % et 10 % après les charges de restructuration.
Le coût du risque est projeté entre 6,5 % et 7 % pour 2026, tandis que les prêts non performants totaux sont attendus entre 5,5 % et 6 %. Les prêts de niveau 3 sont attendus en dessous de 4 %. Le groupe a fermé 18 agences au cours du trimestre, réduisant son total à 402. Les efforts de restructuration visent à réduire le réseau d'agences à environ 370 et le nombre d'employés à moins de 8 000 par la fin de l'année, contre 8 180 employés au 30 juin.
Les objectifs à long terme comprennent un ROE nominal de 20 % par 2030 et une augmentation de la pénétration des clients principaux de 30 % à 50 %. Les dirigeants ont mis en avant les initiatives numériques, notamment un programme de fidélité et un canal de banque conversationnel basé sur WhatsApp servant 6 millions de clients, comme principaux moteurs de la croissance future.
