AZZ Inc., leader nord-américain dans les services de revêtement de métal et de bobines, a présenté lors de la Small-Cap Virtual Conference le 23 septembre 2026, mettant en lumière les résultats du trimestre clos au 30 juin 2026 et ses prévisions mises à jour pour 2026. La société a enregistré des ventes record de 1,65 milliard de dollars et un bénéfice par action dilué ajusté (EPS) de 6,19 dollar, marquant sa 39e année consécutive de rentabilité. Le flux de trésorerie opérationnel s'est élevé à 273 millions de dollars, en grande partie grâce à sa coentreprise Avail, et la marge EBITDA ajustée consolidée s'est située à 22,3 %, ce qui représente une amélioration par rapport aux prévisions précédentes. Le segment Metal Coatings, le plus important, a réalisé une marge EBITDA ajustée de 31 %, tandis que AZZ Precoat Metals a enregistré des marges comprises entre 21 % et 22 %.
La capitalisation boursière d'AZZ a atteint un record de 4,6 milliards de dollars, avec un prix d'action d'environ 138,41 dollars. Le ratio d'endettement de l'entreprise s'est amélioré à 1,4 fois le ratio dette/EBITDA en fin du 1er trimestre fiscal 2026 (31 mai 2025), contre 3,6 fois en 2022. Les analystes ont maintenu une évaluation d'”achat”, avec un objectif de prix de consensus de 164 dollars par action. Les dividendes ont augmenté de 20%, avec un taux de croissance d'année sur année de 41% sur les 12 derniers mois, et les rachats d'actions ont atteint 20 millions de dollars l'année précédente, laissant 130 millions de dollars d'autorisation restante.
En 2026, AZZ a accrué ses prévisions de chiffre d'affaires, passant de 1,725 milliard de dollars à 1,85 milliard de dollars (centre : 1,825 milliard de dollars), et ses prévisions d'EBITDA ajustée, de 360 millions de dollars à 415 millions de dollars (centre : 395 millions de dollars), en même temps que ses prévisions de BAIIH, de 6,75 à 7,15 dollars par action. L’empreinte nord-américaine de l’entreprise comprend 47 sites de revêtement métallique, dont 43 usines de galvanisation à chaud, et 14 installations de revêtement de bobine, détentionnant une part de marché combinée d’environ 50 % dans ses segments. Les dernières expansions comprennent l’acquisition de Seattle Galvanizing en juillet 2025, renforçant sa présence dans le nord-ouest du Pacifique, et le lancement opérationnel d’une installation de revêtement de bobine de 125 millions de dollars dans le Missouri, obtenue dans le cadre d’un contrat de 7 ans pour prendre ou payer avec un client de référence couvrant 75 % de la capacité.
La demande sur le marché final reste solide, propulsée par les dépenses d'infrastructures dans le cadre du loi américaine sur l'investissement dans l'infrastructure et la création d'emplois, la construction de centres de données, le redéploiement de l'industrie et le recours de plus en plus fréquent à l'aluminium dans les contenants pour boissons. Les plus importants marchés finaux d'AZZ sont le secteur de la construction (commerciale, résidentielle et agricole), l'infrastructure et celui industriel. La croissance opérationnelle et les extensions stratégiques de l'entreprise lui permettent de maintenir sa rentabilité et de continuer à se développer.
