Les actions asiatiques ont chuté cette semaine, vendredi, en raison des taux d'intérêt américains toujours élevés et des prix du pétrole brut, alors que l'indice du dollar restait à proximité d'un plus bas de trois mois.
Le Nikkei du Japon a baissé de 0,8 %, étendant ainsi les pertes hebdomadaires à 4,4 %, alors que les investisseurs restaient prudent en vue des enchères des trésorerie américaines de la prochaine semaine et des données économiques clés. L'indice MSCI Asie-Pacifique hors du Japon a reculé de 0,5 %, amortissant une partie des baisses de la semaine, mais ne parvenant pas à faire face au sentiment général de repli sur les marchés.
Les contrats à terme européens n'ont pas été particulièrement dirigés, le contrat sur l'indice EUROSTOXX 50 étant légèrement en baisse, tandis que les contrats sur le FTSE reculaient de 0,1 %. Les contrats à terme sur les actions américaines indiquaient un début de séance modérément positif, avec des augmentations respectives de 0,1 % et 0,2 % pour les contrats sur le S&P 500 et le Nasdaq.
L'indice du dollar américain a chuté de presque 0,9 % sur la semaine, pour s'établir à 98,802, atteignant son niveau le plus bas en trois mois. L'euro s'est renforcé de 1,0 % face au dollar, pour s'établir à 1,1686 USD, atteignant un pic de 14 semaines, tandis que le couple dollar-yen est resté stable à 159,07.
Les rendements des Treasuries restent élevés, avec le rendement des obligations à 30 ans qui atteint 5,25 % et le rendement des obligations à 10 ans de 4,71 %. Les marchés suivent de près les signaux qui pourraient indiquer que les niveaux de rendement dépassent les seuils de douleur perçus – 5,30 % pour les bons du Trésor et 160,00 yen pour les décideurs japonais – alors que la pression budgétaire s’accroît. Le déficit budgétaire des États-Unis devrait dépasser les 6 % du PIB cette année, tandis que les intérêts annuels sur la dette fédérale atteignent 1,2 trillion de dollars.
Les prix du pétrole brut ont enregistré des gains en début de semaine, le pétrole brut Brent atteignant un sommet d'un mois à 94,71 dollars le baril avant de se stabiliser à 93,12 dollars le baril vendredi. Le brut américain a suivi une trajectoire similaire, chutant de 0,7 % à 86,18 dollars le baril. L'or s'est maintenu autour des 4 513 dollars l'once, en hausse de 3,1 % sur la semaine.
En matière d'actualités d'entreprise, les actions de Walmart ont chuté de 9 % jeudi après que le détaillant ait présenté un manque de ventes, tandis que Nvidia se prépare à passer un test crucial sur ses résultats la semaine prochaine, alors que les investisseurs évaluent la demande pour sa plateforme d'infrastructure de centres de données dans un contexte de poussée concurrentielle et de surveillance réglementaire accrue.
Les analystes de Deutsche Bank ont mis en garde contre les déséquilibres névralgiques du budget et les politiques budgétaires à caractère interventionniste qui menacent d'éroder la confiance des marchés. «Dans l'histoire, les marchés se rebellent quand elles pensent que les fondamentaux – tels que les niveaux de dette records et les déficits historiquement élevés – sont de leur côté, et que les interventions supplémentaires pourraient devenir trop coûteuses à supporter», a déclaré Steven Zeng, stratège de Deutsche Bank. Il a également averti que un militarisme fiscal prolongé pourrait menacer la crédibilité institutionnelle du Trésor en s'écartant d'un cadre politique prévisible.
Jonas Goltermann, chef économiste des marchés chez Capital Economics, a souligné que la récente baisse du dollar reflète des préoccupations accrues quant à la viabilité de la dette américaine. « Bien que nous continuions de penser que ces préoccupations soient quelque peu exagérées, le contexte économique global montre à l’instar des données macroéconomiques que le dollar devrait s’approcher d’un plus haut niveau au cours des prochains mois. Cependant, les surprises qui pourraient venir de la part des décideurs américains seront peut-être plus importantes à court terme », a déclaré M. Goltermann.
Les tensions géopolitiques ont ajouté à l'inquiétude des marchés après que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, s'est engagé à imposer « les sanctions les plus sévères de l'histoire » à l'Iran, aggravant la pression économique dans cette région.
