Les actions de Downer Group ont chuté de 11,7% à 6,58 A$ après que l'entreprise de construction d'infrastructures ait publié une augmentation de 10% de son bénéfice sous-jacent pour l'exercice 2026, mais ait émis un avertissement pour la performance de la première moitié de l'exercice 2027.
L'entreprise a enregistré un bénéfice net sous-jacent après impôt et amortissement (NPATA) de 306,7 millions de dollars australiens, en hausse de 10% par rapport à 278,8 millions de dollars l'année précédente, tandis que le bénéfice net statutaire après impôt a bondi de 51% à 225 millions de dollars. Les bénéfices d'exploitation avant intérêts, impôts, amortissement et dépréciation (EBITA) ont augmenté de 6% à 503 millions de dollars, avec des marges améliorées à 5,1% contre 4,4% en exercice 2025. Le chiffre d'affaires a chuté de 4,6% en moyenne annuelle à 9,9 milliards de dollars, bien que le chiffre d'affaires ajusté pour les variations de change soit tombé de 2,8%.
La direction a maintenu son dividende à 0,292 dollar australien par action, y compris un paiement final de 0,163 dollar australien par action, entièrement imputé. L'entreprise a également poursuivi son programme de rachat d'actions, ayant racheté environ 37% de la limite de 5% annoncée en septembre 2025.
La conversion en liquidités est restée forte à 91,1%, dépassant la cible de 90%, tandis que la dette nette a chuté de 2% à 254 millions de dollars. La dette nette par rapport à l'EBITDA s'est améliorée à 0,8 fois, contre 0,9 fois l'année précédente et bien en dessous de la cible de 1,5 fois. Le couvert d'intérêts s'est renforcé à 10,6 fois, bien que les coûts d'intérêts aient baissé à 68 millions de dollars.
La performance des segments a varié, avec les bénéfices d'exploitation de l'énergie et des services publics en hausse de 20% à 140,9 millions de dollars, alimentés par des marges plus élevées et de nouveaux contrats, notamment un accord de maintenance de 500 millions de dollars avec Chevron. Les bénéfices d'exploitation du transport ont augmenté de 6,8% à 297 millions de dollars, soutenus par des projets d'infrastructure gouvernementaux en Australie et en Nouvelle-Zélande. Les bénéfices d'exploitation des installations ont augmenté à 143,5 millions de dollars, avec un contrat de défense de 3 milliards de dollars et un partenariat à long terme avec Stockland contribuant à la croissance.
Le livre d'ordres de l'entreprise a augmenté de 10% à 38,5 milliards de dollars, avec 93% de services et 90% liés aux gouvernements. Le nouveau travail totalisé au cours de l'année a atteint 12,2 milliards de dollars, couvrant plus de 70% du chiffre d'affaires de l'exercice 2027.
À l'avenir, Downer s'attend à une croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices pour l'exercice 2027, mais a prévenu que la performance de la première moitié serait inférieure à celle de la période précédente en raison d'une augmentation des dépenses de capitaux et des dépenses de transformation. Les dépenses de capitaux sont projetées à 1,8-2% du chiffre d'affaires, tandis que les dépenses de transformation sont prévues à 70 millions de dollars et les dépenses opérationnelles à 20 millions de dollars. Les coûts d'intérêts sont également attendus à augmenter.
La guidance à long terme comprend une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 4-5% jusqu'en exercice 2030 et une cible de marge d'EBITA de 6% environ en exercice 2030. Le retour total sur actionnaire de l'entreprise sur trois ans s'élève à 118%, dépassant le médian ASX 100 excluant les financières de près de six fois.
