TMX Group informó un ingreso orgánico de 975 millones de dólares canadienses en el 27º Congreso Financiero Anual de Scotiabank el miércoles, y destacó que esta trayectoria pone al operador de bolsas en camino de alcanzar su objetivo de ingresos de 2.000 millones de dólares canadienses para el TM2X a finales del año fiscal 2029, posiblemente dos años antes de lo previsto.
El director ejecutivo, David Kwan, dijo en el evento que la empresa se encuentra «literalmente a corta distancia» de volver a acelerar el crecimiento de forma orgánica, y que el ritmo actual hace plausible que se pueda alcanzar el objetivo para el año 2027 o antes sin nuevas adquisiciones.
La confianza se produce mientras TMX avanza en una serie de operaciones de naturaleza no financiera que suman aproximadamente 2.000 millones de dólares canadienses. La adquisición de Cboe Australia se cerró hace aproximadamente un mes. Dos otras transacciones aún pendientes de la aprobación regulatoria son el acuerdo de CDS Canadá, que se espera que se cierre en 2025 tras la revisión del Buró de Competencia, y la fusión propuesta entre MEMX Group y la Boston Options Exchange, que espera la aprobación de la SEC y de otros organismos reguladores.
Kwan afirmó que el desembolso en efectivo para la combinación de MEMX/BOX se espera que sea inferior a los 800 millones de dólares canadienses estimados inicialmente, ya que más accionistas están reinvertiendo capital en lugar de sacar efectivo. Al cierre, se prevé que TMX posea aproximadamente entre el 55% y el 60% de la entidad combinada.
En cuanto a la leverage del balance, Kwan indicó que normalmente TMX opera entre 1,5x y 2,5x sin adquisiciones, pero espera alcanzar alrededor de 3,4x durante el actual ciclo de adquisiciones antes de reducir su endeudamiento.
En cuanto a la formación de capitales, TMX ha informado de aproximadamente 300 cotizaciones hasta la fecha, incluidos redemptos inversos y listados directos, con seis grandes ofertas públicas iniciales completadas y otras dos o tres transacciones destacadas previstas para antes del fin de año. Quince empresas pasaron de la Bolsa de Valores de Canadá Venture a la Bolsa de Valores de Toronto. El segmento de soluciones corporativas representa ahora el 40% de los ingresos por formación de capitales y se esfuerza por alcanzar el 50% o más para 2030, con un crecimiento a tasas en el alto rango de un dígito o en el bajo rango de un dígito doble. La pipeline a largo plazo incluye a más de 2.000 empresas, con aproximadamente 500 en negociaciones activas en los tres próximos años y 85 a 90 en negociaciones a corto plazo.
Kwan hizo hincapié en un enfoque disciplinado en cuanto al gasto. "No nos gusta gastar el dinero y el capital de los accionistas en especulaciones donde no haya una demanda demostrada por parte de los clientes", dijo, destacando la ejecución de la estrategia de crecimiento mundial como la prioridad principal.
La compañía también destacó la fortaleza de los márgenes, con un margen bruto del 93%, y volvió a distribuir dividendos durante el 10º año consecutivo, con un objetivo de tasa de reparto del 40% al 50%. Se anunció un tercer aumento de los dividendos en el tercer trimestre, lo que llevó el rendimiento a casi el 2%.
TMX tiene previsto organizar un foro de pensamiento líder sobre la digitalización el 15 de septiembre.
