La empresa brasileña de servicios de agua y saneamiento Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) informó un crecimiento de sus ingresos del segundo trimestre de 2026 de 6,7% anual, según datos provisionales de su presentación en diapositivas. Este aumento se debió a los aumentos de las tarifas y a la expansión de la cobertura de servicios en el estado de São Paulo, aunque las márgenes operativas se contrajeron debido a los elevados gastos operativos y las limitaciones regulatorias sobre ajustes de precios.
La empresa registró una disminución de su margen bruto a 38,2% desde 41,5% en el mismo período del año anterior, ya que los costos de mantenimiento, energía y cumplimiento aumentaron a un ritmo más rápido que el crecimiento de las ventas. La Sabesp atribuyó la presión sobre los márgenes a los costos de insumos impulsados por la inflación y a los estándares ambientales y de calidad más estrictos impuestos por los reguladores.
El beneficio neto para el trimestre se espera que caiga un 4,3% anual a 1,2 mil millones de reales, según la presentación en diapositivas, ya que los gastos de depreciación y intereses aumentaron y superaron las ganancias de las ventas. La empresa mantuvo su orientación para el año 2026 de un crecimiento de las ventas del 5-7% y un beneficio neto de 4,8-5,2 mil millones de reales, lo que refleja su confianza a pesar de las presiones sobre los márgenes en el corto plazo.
Las acciones de la Sabesp apenas cambiaron en el mercado pre abierto después de la liberación de los datos, reflejando un mercado que ya había incorporado la compresión moderada de los márgenes. Los analistas destacaron que, aunque el crecimiento de las ventas sigue siendo resiliente, la sostenibilidad de la rentabilidad depende del control de costos y la claridad regulatoria en los trimestres venideros.
La relación de endeudamiento de la empresa se mantuvo estable en 2,8x deuda neta a EBITDA al final del segundo trimestre de 2026, igual que en el trimestre anterior, lo que indica una posición financiera estable a pesar de las presiones sobre los márgenes.
