JPMorgan ha elevado la calificación de Meituan Dianping a sobrepeso desde neutral, citando mejoras estructurales en su segmento de entrega de alimentos y un piso de ganancias más alto. El banco elevó su objetivo de precio para la plataforma china a HK$100 desde HK$85, reflejo de la confianza en una rentabilidad sostenida a pesar de las presiones de costes estacionales.
Macquarie ha elevado por separado su objetivo de precio para Meituan a HK$113 desde HK$93, manteniendo una calificación de «Superior Performance». La firma ha atribuido este aumento a la disminución de la presión competitiva, ya que los agresivos subsidios en el sector se han suavizado, lo que apoya la recuperación de los márgenes.
El segmento de entregas de alimentos de Meituan sigue dominando, con una cuota de mercado del 70% aproximadamente en pedidos superiores a 30 yuan durante períodos de máxima competencia. La empresa registró un crecimiento del 27% en ingresos durante los últimos 12 meses, con un margen bruto del 54%, mientras mantenía una posición neta de liquidez. A pesar de estos avances, Meituan sigue siendo una empresa no rentable a nivel consolidado en los últimos doce meses.
El sector del comercio electrónico en China se expandió un 3% interanual en julio, con unas ventas totales de 1,65 billones de yuanes, según los datos de Macquarie. La penetración online aumentó en 80 puntos básicos hasta el 42,3%, mientras que las ventas totales del comercio minorista crecieron un 0,6% en el mismo período.
Los analistas prevén que el segmento de deliveries de alimentos siga siendo rentable en el tercer trimestre de 2026, a pesar de los mayores costes de mensajería y los mayores gastos en marketing. Estas mejoras se producen después de un periodo de compresión de los márgenes provocado por la intensa competencia, que ahora se está estabilizando ya que las dinámicas competitivas se están modificando.
