JPMorgan aumentó su objetivo de precio para Novo Nordisk a DKK 275 desde DKK 250, manteniendo la calificación Neutra ya que el banco mejoró su perspectiva de crecimiento a largo plazo para los tratamientos con GLP-1, incluidos Ozempic y Wegovy.
La actualización se produce tras los resultados del segundo trimestre de 2026 de Novo Nordisk, que superaron las estimaciones de Wall Street con un beneficio por acción ajustado de 0,9527 dólares estadounidenses frente a los 0,7815 dólares estadounidenses esperados, y unos ingresos de 12,1 mil millones de dólares en comparación con los 10,94 mil millones de dólares previstos. La marža bruta de la compañía se situó en un 82 % durante los últimos doce meses hasta el 30 de junio.
JPMorgan elevó un 5% su proyección de ventas hasta 2026, citando una demanda más fuerte de lo esperado para Ozempic frente a una erosión de genericos más lenta de lo previsto y una dinámica favorable del mercado estadounidense. Para el período 2027-2030, el banco elevó la previsión de crecimiento de las ventas un 6-7%, con 5 puntos porcentuales atribuidos a la base más alta de 2026 y 1-2 puntos adicionales que reflejan la expansión de la adopción oral de Wegovy fuera de los Estados Unidos.
El banco también aumentó sus proyecciones de beneficio por acción ajustado para 2026-2030 en un 4-8%, al tiempo que mantuvo estables las expectativas de ingresos para 2026 y un crecimiento moderado de aproximadamente un 1% en 2027. Se prevé que el crecimiento de las ventas se acelere hasta aproximadamente un 2% en 2028, y que obtenga un mayor crecimiento en dependencia del pipeline de desarrollo, incluido el medicamento experimental para la obesidad, zenagamtide.
El capital de mercado de Novo Nordisk se mantiene cerca de los 211 mil millones de dólares. El sólido desempeño de la compañía se ha visto impulsado por la fuerte demanda de medicamentos GLP-1, en especial para el tratamiento de la obesidad, y por la rápida adopción de la formulación oral de Wegovy a nivel mundial.
Por el contrario, Berenberg rebajó la calificación de Novo Nordisk a «Hold» desde «Buy», reduciendo su objetivo de precio a 47 dólares estadounidenses desde 50, citando la intensificación de la competencia en el segmento de medicamentos para la obesidad oral, prevista para el segundo semestre del año.
