Los rendimientos de los bonos del gobierno de la zona euro se mantuvieron cerca de máximos multianuales el lunes por la mañana, mientras los inversores esperaban la última decisión de tipos de interés del Banco Central Europeo y analizaban nuevos datos sobre la inflación procedentes de ambos lados del Atlántico.
El BCE elevó en 25 puntos básicos su tipo de referencia de la facilidad de depósito, hasta el 2,50%, un movimiento destinado a combatir la inflación impulsada por la energía en todo el bloque. Los mercados financieros establecieron posteriormente una probabilidad superior al 90% de que el banco central llevará a cabo un nuevo aumento trimestral antes de finales de año.
Los movimientos de rendimientos de la deuda soberana alemana reflejaron el repunte de precios tan agresivo. El Schatz a 2 años subió 1,9 puntos básicos hasta el 3,072%, situándose cerca de su máximo desde 2024. El Bund a 10 años aumentó 0,8 puntos básicos hasta el 3,457%, fluctuando cerca de su punto más alto desde 2011. El Buxl a 30 años avanzó 1,3 puntos básicos hasta el 3,911%, tocando niveles que no se habían visto desde 2011.
Las presiones inflacionistas se producen en un contexto de subida de los precios al consumo. Los datos preliminares del IPC de la zona del euro mostraron que la inflación se aceleró hasta el 3,3% en agosto, impulsada en gran medida por un aumento del 14,3% en los componentes energéticos. El crudo Brent se mantuvo por encima de los 100 dólares el barril, negociándose alrededor de los 103,65 dólares, apoyado por el conflicto militar que se ha ido intensificando en el Golfo Pérsico y que sigue afectando a las perspectivas de la oferta de energía.
Al otro lado del Atlántico, los datos sobre los precios de producción en EE. UU. añadieron aún más impulso a las presiones de venta de bonos a nivel mundial. La inflación del IPC principal de EE. UU. aumentó hasta el 5,4 % interanual en agosto, según el Buró de Estadísticas Laborales, superando las previsiones de consenso del 5,3 % y acelerando desde el 4,8 % de julio.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. respondieron con fuerza. El bono a 2 años aumentó 2,5 puntos básicos hasta el 4,497%, alcanzando su nivel más alto desde 2024. El bono a 10 años subió 2,7 puntos básicos hasta el 4,909%, marcando su mayor lectura desde 2023 e incrementando una racha ganadora a seis sesiones consecutivas. El bono a 30 años saltó 5,8 puntos básicos hasta el 5,339%.
Los operadores ahora esperan ansiosos la reunión del 15 y 16 de septiembre del FOMC, en la que los mercados futuros asignan una probabilidad aproximada del 62% de un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos. La publicación del Índice de Precios al Consumidor de los Estados Unidos el viernes se ha convertido en el próximo punto de datos clave para evaluar si la presión inflacionista impulsa al banco central a continuar con su ciclo de endurecimiento.
