Los rendimientos de los bonos soberanos de la zona del euro repuntaron el jueves después de que Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, advirtió de que los costes de endeudamiento podrían tener que aumentar aún más para asegurar que la inflación converge al objetivo de mediano plazo del 2% del BCE.
El rendimiento a dos años del Schatz alemán, un referente sensible a la política, aumentó hasta el 2,810% desde un mínimo de dos semanas, mientras que el rendimiento del bono Bund a 10 años volvió a 3,226%, volviendo a pasar del breve descenso de debajo del 3,20%. Estos movimientos se produjeron después de las observaciones de Schnabel en una entrevista con Bloomberg de que podría ser necesario un ajuste adicional para hacer descender de forma sostenible la inflación.
El tono más firme de la BCE contrastó con el optimismo reciente del mercado, que señalaba que los costes de los préstamos habían alcanzado su punto máximo. El pronóstico de la inflación de la eurozona sigue siendo un eje central para los responsables políticos, ya que la presión sobre los precios sigue siendo elevada, a pesar de una moderación reciente. El repunte de los rendimientos de los bonos alemanes también reflejó la presión creciente en general en los mercados de activos fijos globales, donde los rendimientos del Tesoro estadounidense aumentaron junto con los precios de los combustibles y las persistentes preocupaciones por los déficits fiscales.
En Estados Unidos, la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó hasta el 4,666 %, recuperándose de un mínimo de dos semanas, mientras que la rentabilidad a dos años se elevó hasta el 4,230 % y la rentabilidad a 30 años apenas se incrementó hasta el 5,186 %. Este repunte de las rentabilidades en los Estados Unidos tuvo lugar antes del discurso inaugural del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole, un evento que se observa con atención en busca de señales sobre la dirección futura de la política monetaria.
Los datos publicados el jueves mostraban que la inflación de los gastos de consumo personal básicos en Estados Unidos coincidió con las previsiones en el 3,3% interanual en julio, mientras que el índice de PCE subió ligeramente al 3,7%. Estos datos destacan el desafío que enfrenta la Reserva Federal para equilibrar el control de la inflación con el crecimiento económico ante las persistentes presiones de los precios.
Los indicadores de la opinión pública europeos también mostraron signos tentativos de estabilización, ya que el índice de confianza del consumidor GfK/NIM de Alemania aumentó a -26,6 puntos para septiembre, aunque siguió en territorio profundamente negativo. Los datos sugieren que los hogares siguen enfrentándose a la presión de los costes de endeudamiento y los gastos de subsistencia más elevados, incluso a medida que los mercados energéticos se han estabilizado en las últimas semanas.
