El Banco Central Europeo presentó su estrategia integral sobre la digitalización del dinero, los pagos y las finanzas el 23 de septiembre de 2026, señalando plazos para la creación de una moneda minorista en euros digitales y una nueva infraestructura de liquidación mayorista basada en tecnología de libros distribuidos.
Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, realizó la presentación en la Fondazione ResPublica. Describió la transformación digital como impulsada por tres fuerzas: la continuada digitalización de los pagos, la aparición de tecnologías como la tecnología del registro distribuido (DLT) y un mayor énfasis en la reducción de las dependencias y el fortalecimiento de la resiliencia en los mercados financieros europeos.
La estrategia del BCE se centra en el dinero del banco central como un ancla de confianza en los mercados minoristas y mayoristas, lo que apoya el papel internacional del euro y consolida la autonomía estratégica en los pagos europeos. Los activos de pago se clasificaron en formas públicas –el euro digital para transacciones cotidianas y el dinero del banco central tokenizado a través de las iniciativas Pontes y Appia para uso mayorista– y formas privadas, que incluyen depósitos bancarios comerciales tokenizados y monedas estables respaldadas por activos de reserva.
El euro digital, descrito como un complemento digital del dinero en efectivo, estaría disponible en línea y fuera de línea en toda la zona del euro y se distribuiría a través de proveedores de servicios de pago autorizados por la UE. Los bancos desempeñarían un papel central en la distribución, con límites de tenencia, sin remuneración y restricciones a las tenencias comerciales que forman parte del marco de salvaguardas. Se proporcionará una indemnización justa a los bancos distribuidores.
El programa del euro digital ha avanzado a través de fases distintas: un período de investigación que va de octubre de 2021 a octubre de 2023 y que incluye la definición del concepto y el estudio técnico, una fase de preparación que va de noviembre de 2023 a octubre de 2025 y que se centra en las pruebas y los experimentos, y una fase actual que comienza en noviembre de 2025 y que hace hincapié en la preparación técnica, la participación del mercado y el apoyo legislativo. Se ha programado un piloto de 12 meses que empezará en la segunda mitad de 2027, y el BCE tiene como objetivo emitir el euro digital por primera vez en 2029. El banco ha destacado que solo procederá a la emisión una vez que los coprocedentes de la UE adopten el Reglamento del euro digital.
En el ámbito mayorista, Cipollone señala como barreras los libritos contables fragmentados, la custodia y la regulación fiscal incoherentes, y los ecosistemas tecnológicos no interoperables, que el dinero centralizado en fichas con el que se cuenta pretende resolver. La iniciativa Pontes, que vincula las plataformas de DLT al servicio TARGET para que las transacciones se realicen en dinero de los bancos centrales, se lanzó el 21 de septiembre de 2026 y verá mejoras graduales durante los dos años siguientes. La iniciativa Appia, estructurada como un partenariado público-privado, apoya el desarrollo de un ecosistema tokenizado integrado, con un Plan de trabajo que documenta el análisis, la normalización y la visión de diseño a largo plazo, esperado para 2028.
En lo que respecta a los pagos transfronterizos, el BCE hizo referencia a los objetivos del G20 de interconectar TARGET Instant Payment Settlement (TIPS) con sistemas de pago rápidos fuera de Europa a través de canales bilaterales y multilaterales. La eurozona está participando en el proyecto Agorá, una plataforma de pruebas multipeligrosa liderada por el Banco de Sedes Internacionales, que utiliza la función multipeligrosa de TIPS para resolver de manera instantánea los fondos en la moneda de los bancos centrales.
