Las acciones de la compañía biofarmacéutica con sede en Suiza Cosmo han caído más del 50% desde su máximo del diciembre de 2025 tras el anuncio de lo que la compañía denominó un resultado "innovador" del estudio de un nuevo tratamiento para la caída del cabello, a pesar de que varios analistas continúan calificando las acciones como Recomendación de compra.
Las acciones cotizaron a 57,90 francos suizos el 23 de septiembre, muy por debajo del máximo de 124,50 francos alcanzado entre diciembre de 2025 y marzo de 2026, cuando casi se duplicaron desde los 62,50 francos tras la divulgación de los resultados positivos del estudio de Clascoterone 5% solución tópica para la calvicie de patrón masculino.
En ambos ensayos clínicos, Cosmo informó de objetivos estadísticamente significativos para la cantidad de cabello en la zona objetivo. Un estudio registró una mejoría relativa del 539% frente al placebo, y el segundo mostró una mejora relativa del 168%. Ambos estudios también demostraron un perfil de seguridad positivo, dijo la compañía en su anuncio ad hoc del 3 de diciembre de 2025.
Cosmo emitió una actualización adicional el 3 de abril de 2026, señalando que el crecimiento del cabello continuó durante el 12º mes de tratamiento, mientras que los pacientes pasaban a placebo después del séptimo mes, momento en el que registraron una disminución del número de folículos pilosos, lo que reforzaba la necesidad de una terapia continua. No hubo reacción bursátil tras ese anuncio.
La compañía biotecnológica con sede en Milán está preparando presentaciones regulatorias en ambos mercados. Una solicitud ante la Administración Federal de Alimentos y Medicamentos (FDA) de los Estados Unidos está actualmente programada para principios de 2027, y se espera una solicitud de autorización de comercialización europea en el segundo trimestre de 2027, según Nicolas Paulliac, analista de Kepler Cheuvreux.
Todas las cinco analistas que cubren la acción la califican como Comprar, con un precio objetivo medio de 125 francos suizos. H.C. Wainwright asignó el objetivo más alto, de 160 francos. Kepler Cheuvreux estableció su objetivo en 123 francos, identificando el próximo lanzamiento del conjunto de datos de eficacia completa como un catalizador clave que podría dar paso a un acuerdo de concesión de licencias y impulsar la revalorización.
Los analistas de Jefferies estimaron que la oportunidad de ingresos mundiales para la terapia contra la pérdida de cabello masculina de Cosmo se situaba entre 3.000 millones de dólares, dependiendo de la obtención de un socio de distribución capaz para finales de año. El mercado global de fármacos contra la pérdida de cabello se estima en unos 20.000 millones de dólares, señaló Jefferies, añadiendo que los pacientes suelen utilizar varios productos al mismo tiempo si pueden permitírselos.
La competencia está intensificándose. Las empresas biotecnológicas estadounidenses Absci y Veradermics han visto cómo sus acciones han aumentado un 180 % cada una desde el inicio del año gracias a los avances realizados con productos similares. Novo Nordisk también anunció el miércoles planes para entrar en el mercado del cabello.
Cosmo registró unos ingresos estimados en 106 millones de euros para el año fiscal en curso y paga un dividendo del 3,8%. Las estimaciones del consenso prevén unos ingresos de 1,2 millones de euros para 2026 y un flujo de efectivo libre de 14,6 millones de euros, suficiente para financiar el crecimiento futuro internamente sin aumentar el capital.
La empresa no tiene deuda y cotiza a una relación precio-ganancia de 33 veces, en comparación con 30 veces para su competidor Idorsia, según datos de cash.ch.
