Dine Brands Global Inc. sigue avanzando con su modelo de restaurantes con marcas duales, ya que ha anunciado que 45 ubicaciones combinadas de Applebee's e IHOP están operando, y la empresa planea alcanzar alrededor de 200 de estos sitios para finales de 2027.
Hablando en la 19ª Conferencia Global del Consumidor anual de Barclays, el director ejecutivo John Peyton resaltó un fuerte interés de los franquiciados en el concepto. “Cuando estos chicos ven un producto como éste y desean construirlo, eso es un respaldo”, dijo Peyton. “Se trata de personas que conocen realmente bien el negocio y que están convirtiendo”.
La compañía espera tener abiertas alrededor de 80 unidades con doble marca para finales de 2026. A más largo plazo, Dine Brands ha identificado aproximadamente 900 oportunidades en los Estados Unidos, divididas equitativamente entre 450 nuevas construcciones y 450 conversiones de restaurantes existentes.
La inversión incremental para añadir una segunda marca a una ubicación existente ronda los 1 millones de dólares, aunque añadir un Applebee's a un sitio IHOP cuesta un poco más debido a los requisitos de ampliación del bar, mientras que en la dirección contraria la inversión es algo menor, según han informado los ejecutivos.
Los retornos financieros del modelo parecen convincentes. Los sitios con doble marca generan ingresos base de 1,5 a 2,5 veces superiores a los de un restaurante independiente, con ingresos adicionales que fluyen a dos o tres veces la tasa de margen normal debido a que los costos fijos se comparten. Se espera que las nuevas unidades con doble marca produzcan volúmenes unitarios anuales por encima de los 3 millones de dólares, aproximadamente en el rango de los 4 millones de dólares. Añadió Peyton, que aproximadamente el 65 % de los tickets en los sitios con doble marca incluyen items de ambos menús.
"Nadie nos pidió que pusieramos IHOP y Applebee's juntos", dijo Peyton. "Nadie sabe que la misma empresa es propietaria de ambas marcas. Pero el 65% de los billetes en los restaurantes con dos marcas incluyen artículos de ambos lados del menú".
La cartera de Dine Brands abarca aproximadamente 1.550 ubicaciones de Applebee's, cerca de 1.800 IHOPs, unos 110 locales de Fuzzy's Taco Shop, la mitad de ellos en Texas, y 240 unidades licenciamientos internacionales, lo que suma más de 3.000 restaurantes en casi todos los códigos postales de los Estados Unidos. Alrededor de 130 restaurantes, aproximadamente el 5% del sistema, están operados por la empresa; el objetivo es poseer entre 50 y 75 unidades en cualquier momento dado.
En el balance, Dine Brands cuenta con una carga de deuda de aproximadamente cinco veces, apoyada en una financiación mediante titulización que se describe como ligera en acuerdos y de calidad de inversión en cuanto al costo del capital. El director financiero, Vance Chang, dijo que no "pierde el sueño" por el nivel de deuda. El consejo directivo aprobó una autorización de recompra de acciones por 100 millones de dólares, con alrededor de 30 millones de dólares utilizados hasta la fecha. Chang destacó que la asignación de capital depende del retorno sobre el mismo, y añadió que las recompra de acciones son atractivas si las acciones parecen infravaloradas en relación al costo del capital.
IHOP superó los benchmarks de ventas comparables de Black Box Intelligence durante un tercer trimestre consecutivo y su tráfico durante un sexto trimestre consecutivo. Su menú diario de valor de 6 dólares representa alrededor del 20% de las ventas. El tiempo de renovación de mesas ha mejorado en más de cuatro minutos desde diciembre, y el 80% del sistema está actualizado con remodelaciones realizadas en un ciclo de cinco años. La marca también está lanzando tortillas de proteínas que contienen 37 gramos de proteína.
Applebee's está en el segundo año de un ciclo de remodelación completo, con el 30 % del sistema esperado renovado a finales de 2026 y el 50 % a finales de 2027. Más de 400 restaurantes ya han sido remodelados, lo que ha supuesto un incremento de las ventas del 5 % al 15 %. La plataforma de valor de 2 por 25 dólares de la marca se sitúa en un rango del 20 % de las ventas, y aproximadamente el 65 % de estos pedidos se actualizan con proteínas de primera calidad, elevando los precios reales de las transacciones a 28 a 36 dólares. La inflación del coste de la carne se señaló como una presión sobre los márgenes hace más de un año.
Fuzzy's Taco Shop ha registrado dos trimestres consecutivos de ventas comparables positivas, lo que marca la primera racha de este tipo desde que Dine Brands adquirió la cadena. Los franquiciados han aumentado los precios entre un 2% y un 3% mientras que los cheques promedio se mantienen relativamente estables, dijo Peyton, con un ingreso medio familiar de entre 50.000 y 100.000 dólares al año.
