Las tasas de los bonos gubernamentales canadienses disminuyeron el viernes después de que los datos de inflación suave en EE. UU. temperaran las expectativas de estrechez monetaria agresiva por parte de la Reserva Federal.
La tasa del bono canadiense de referencia de 10 años cayó al 3,75%, desde el 3,82% de la tarde del jueves, reflejando un cambio más amplio en los mercados de renta fija globales. El movimiento siguió la publicación de los datos del índice de precios al consumidor de EE. UU., que mostraron una inflación anual disminuyendo al 3,2% en octubre, por debajo del 3,3% previsto por los economistas. El CPI de referencia, excluyendo alimentos y energía, también se enfrió al 4,1% desde el 4,3% en septiembre.
Los datos reforzaron las expectativas del mercado de que la Fed podría pausar su ciclo de aumento de tasas o incluso considerar una política de alivio más pronto de lo anticipado. El precio de las opciones indicó una probabilidad de alrededor del 85% de que la Fed mantuviera las tasas constantes en su reunión de diciembre, desde alrededor del 70% una semana antes.
En Canadá, el Banco de Canadá ha mantenido su tasa de referencia nocturna en 5,0% desde julio, citando presiones inflacionarias persistentes. Sin embargo, la inflación suave de EE. UU. ha levantado la especulación de que el BoC podría seguir su ejemplo si las presiones de precios continúan moderándose. La inflación canadiense, medida por el índice de precios al consumidor, se situó en 3,8% en septiembre, desde un pico de 8,1% en junio de 2022, pero aún por encima del objetivo del banco central del 2%.
La caída en las tasas de los bonos se extendió a lo largo de la curva canadiense, con la tasa de dos años cayendo al 4,50% desde el 4,58% del día anterior. El movimiento se reflejó en caídas similares en las tasas de los bonos de Tesoro de EE. UU., que también retrocedieron mientras los inversores reevaluaban la trayectoria de las tasas de interés.
Los analistas señalaron que si bien la reacción inmediata se debió a los datos de EE. UU., la tendencia más amplia en las tasas canadienses reflejó una combinación de condiciones económicas domésticas y expectativas de política monetaria global. El dólar canadiense, que a menudo sigue los movimientos de los bonos de Tesoro de EE. UU., permaneció relativamente estable, negociándose cerca de 1,38 por dólar estadounidense.
El cambio en las tasas viene en medio de una creciente incertidumbre sobre la fecha y el alcance de las ajustaciones de la política de los bancos centrales. Los inversores seguirán de cerca los indicadores económicos venideros, incluidos los datos de ventas minoristas y empleo canadienses, para obtener señales adicionales sobre la dirección de la política monetaria.
