El Banco de Inglaterra mantuvo su tasa de referencia, la tasa del banco, en el 3,75% en septiembre, con la Comisión de Política Monetaria votando 6-3 a favor de mantener el estado sin cambios. Barclays Bank, sin embargo, espera que el BoE aumente las tasas en 25 puntos básicos en noviembre y nuevamente en febrero de 2027, elevando la tasa final hasta el 4,25% bajo este escenario. Las perspectivas del banco reflejan las persistentes presiones inflacionarias, impulsadas por los recientes aumentos de los precios de la energía y la deterioración de las condiciones geopolíticas en el Oriente Medio.
Las proyecciones de inflación del Comité de Política Monetaria indican que los precios al consumo podrían superar el 4 % en el primer trimestre de 2027, un nivel que los responsables políticos consideran insostenible. Barclays observa que, aunque el BoE ya ha comenzado a deshacerse de su Mecanismo de Compra de Activos (MAA) de 50.000 millones de libras esterlinas, reduciendo los activos por 20.000 millones este año, el enfoque del banco central sigue siendo cauteloso. La decisión del comité de retrasar las medidas hasta noviembre se deriva de los limitados datos anteriores a la reunión, incluidos solo un informe de inflación, una publicación sobre el mercado laboral y una cifra mensual de PIB. Además, la fecha coincide con el presupuesto de otoño del Reino Unido, en el que las medidas fiscales podrían influir en las expectativas económicas.
Barclays anticipa un segundo aumento de tipos en febrero en lugar de diciembre, citando las débiles condiciones del mercado laboral y la persistente debilidad económica. El principal riesgo para esta línea de tiempo es una resolución del conflicto de Oriente Medio, lo que podría aliviar las presiones inflacionistas. Mientras tanto, los miembros externos del MPC, Swati Dhingra y Alan Taylor, han mostrado cierto escepticismo respecto a los efectos de la inflación en el segundo trimestre, mientras que los miembros internos Greene, Mann y Pill ya habían abogado por un aumento inmediato. Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, y Sarah Breeden, vicegobernadora, han moderado su postura desde entonces, haciendo hincapié en la necesidad de tener más datos antes de tomar medidas decisivas.
La estrategia de endurecimiento cuantitativo del Banco de Inglaterra sigue en marcha, con el banco central planificando reducir su balance en 50.000 millones de libras durante el año, lo que se alinea con las expectativas de Barclays. El enfoque del banco sobre los riesgos de la inflación, en particular procedentes de los mercados energéticos y la inestabilidad geopolítica, ha mantenido la política monetaria bajo escrutinio, ya que los funcionarios están equilibrando el endurecimiento frente a los posibles riesgos de desaceleración económica.
