Los inversores en los principales bancos de Australia se preparan para un fuerte retraso en la rentabilidad después de que la demanda hipotecaria cayera bruscamente y los indicadores del mercado inmobiliario se empeoraran en todos los sectores.
Los cuatro mayores prestamistas del país –Commonwealth Bank, ANZ, National Australia Bank y Westpac– controlan colectivamente más del 70% del mercado hipotecario de 2,5 billones de dólares australianos (1,77 billones de dólares) de Australia y representan cerca del 24% del índice S&P/ASX 200. Durante el año pasado, tres de los cuatro han visto caer sus precios entre un 2% y un 12%, por debajo del rendimiento de sus homólogos internacionales, que obtuvieron un aumento del 11% al 30% durante el mismo período.
Los volúmenes de solicitudes de hipotecas en el tercer trimestre han descendido drásticamente. Westpac reportó una caída del 20 %, mientras que National Australia Bank y Commonwealth Bank registraron un descenso del 15 % cada una. ANZ registró una caída del 12 %. Las tasas de desahucio en las subastas se han abatido a sus niveles más bajos en seis años, y los precios medios nacionales de las propiedades han disminuido alrededor de un 2 % en los últimos cuatro meses, según Cotality, consultora de bienes raíces.
Los analistas advierten de que la caída refleja vientos opuestos para la economía en general. Citi ha revisado al alza su pronóstico de crecimiento de ingresos para el sector bancario al 2,9 % en el ejercicio 2027, desde una estimación previa del 4,4 %. El promotor residencial Bathla Group, que entró en administración para reestructurar 3,2 mil millones de dólares en deudas, citó una conjunción de factores adversos como causa del problema.
Minh Pham, analista sénior de inversiones en Milford Asset Management, dijo que las perspectivas se han vuelto más sombrías, y que apenas se observan puntos de estabilidad. "Se tiene la sensación de que las perspectivas están deteriorándose, y que no hay muchos puntos positivos que se puedan mencionar", dijo Pham. "Sin duda, estamos más cerca del lado de los bajistas". Añadió que los precios de las viviendas más bajos y el menor gasto de los consumidores podrían reducir el crecimiento del crédito comercial.
Cameron McCormack, gerente senior de carteras de VanEck, argumentó que las valoraciones de los bancos pueden estar exageradas. "Desde el punto de vista de la valoración, creemos que los bancos probablemente están un poco caros", dijo. "Creemos que hay un mejor crecimiento a un precio razonable disponible, especialmente entre las empresas de capitalización intermedia y pequeña en este momento".
Mark Nathan, director de investigación fundamental de Regal Funds Management, describió el entorno de préstamos como desafiante. «Es un entorno de préstamos difícil», dijo. «Los volúmenes de préstamos se moderarán, pero también todos están compitiendo por un pedazo pequeño».
