La empresa canadiense de exploración y producción Advantage Energy (AAV:TSX) presentó el miércoles un programa de recompra de acciones y una estrategia de producción en la conferencia EnerCom Denver – The Energy Investment Conference, posicionando los ingresos en efectivo como su principal herramienta de asignación de capital hasta el año 2027.
La compañía, que cotiza a 10,89 dólares por acción, dijo que tiene previsto repurchazar al menos el 15% de las acciones en emisión durante los próximos 24 meses, con un 50% del flujo de efectivo libre destinado a recompras en el segundo semestre de 2026 y al menos un 90% dedicado a repeticiones en 2027 y años posteriores. Advantage tiene como objetivo mantener la producción plana en 90.000 barriles de petróleo equivalente al día hasta finales de 2027, un ritmo superior a la orientación original para 2026 de 81.000 a 85.000 BOE/día.
Se espera que la producción aumente entre un 7% y un 8% al año durante el plan de tres años, apoyado por un inventario de perforaciones que supera las 2.400 ubicaciones, incluidos más de 20 años de inventario de nivel 1. La producción actual es aproximadamente un 85% de gas natural y un 15% de líquidos, contando los líquidos por cerca de la mitad de los ingresos. La compañía opera 316 secciones netas de derechos de Montney en Alberta y Columbia Británica, junto a 251 secciones netas en la formación Charlie Lake, principalmente en Alberta.
Advantage ha reportado 470 millones de dólares en ingresos durante los últimos 12 meses, con un margen de utilidad bruta del 58 %, y un valor empresarial de aproximadamente 2,5 billones de dólares canadienses. Se prevé que el gasto en capital será de 300 millones de dólares canadienses al año. El rango de cotización de acciones de la empresa durante 52 semanas se sitúa entre 9,185 y 13,20 dólares, con un beta de 0,45 que indica baja volatilidad de precios.
Entre los puntos destacados operativos cabe destacar la reciente finalización de la planta de gas Progress en el segundo trimestre de 2026, que sumó 75 millones de pies cúbicos por día de capacidad de procesamiento. La Planta de Gas Glacier de Advantage, con una capacidad de 425 millones de pies cúbicos por día, representa aproximadamente dos terceras partes de la producción total y funciona en modo de cosecha sin planes de expansión. La empresa también posee 100 millones de pies cúbicos por día de capacidad de planta de gas en la zona nordeste de Columbia Británica.
En cuanto a la reducción de emisiones, se espera que el proyecto de captura de carbono Glacier Phase 2 de Advantage, operado a través de su filial Entropy Inc., reduzca las emisiones en la instalación de Glacier en más del 85% una vez que esté completamente operativo. La compañía también ha reducido la exposición a AECO en 60.000 gigajoules por día durante el año pasado y mantiene coberturas que abarcan alrededor del 50% de la producción restante para 2026, con niveles de cobertura que aumentarán hasta 2029.
La dirección destacó las prestaciones de perforación de la compañía, señalando que Advantage perforó los nueve pozos principales en Alberta Montney durante el último año, incluyendo lo que describe como el mejor pozo jamás perforado en dicha formación. La compañía también mencionó la productividad media por pozo líder en la Montney Gas Window, que, según afirma, ha duplicado con creces la productividad de algunos competidores.
El programa de recompra de acciones de Advantage refleja la opinión de su directiva de que las acciones están infravaloradas con respecto a la calidad de los activos y las oportunidades de desarrollo, y que las recompras continuaran mientras el precio de las acciones se mantenga por debajo del valor intrínseco.
