Der chinesische EdTech-Anbieter Youdao Inc. hat im zweiten Quartal 2026 die Analystenerwartungen deutlich übertroffen – getrieben durch Zuwächse im Bildungssegment und KI-basierte Produkte. Die Aktie stieg in den vorbörslichen Handelsstunden um 1,86 % an.
Das Unternehmen meldete ein nicht-GAAP bereinigtes Ergebnis von 0,76 RMB (0,11 USD) pro ADS (American Depositary Share) für das Q2 2026. Dies lag damit um 0,50 USD oder 192,31 % über der Prognose von 0,26 USD. Das bereinigte Ergebnis pro ADS betrug 0,62 RMB (0,09 USD), das verwässerte Ergebnis pro ADS 0,61 RMB (0,09 USD). Der Umsatz belief sich auf 216,2 Mio. USD, was einem Anstieg von 3,5 % im Jahresvergleich entspricht, jedoch um 90 Mio. USD oder 5,77 % unter der Prognose von 225,2 Mio. USD lag.
Der operative Gewinn stieg nahezu auf das Vierfache auf 111,5 Mio. RMB – der achte Quartalsgewinn in Folge. Die operative Marge verbesserte sich auf 7,6 % (Vorjahr: 2,0 %). Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn lag bei 73,8 Mio. RMB (10,9 Mio. USD), gegenüber einem Nettoverlust von 17,8 Mio. RMB im Q2 2025. Das nicht-GAAP bereinigte Nettoergebnis stieg auf 90,6 Mio. RMB (13,4 Mio. USD) nach 12,5 Mio. RMB im Vorjahr.
Die operativen Cashflows stiegen um 80,7 % auf 334,2 Mio. RMB (49,3 Mio. USD), während der Bruttogewinn um 17,6 % auf 716,9 Mio. RMB (105,7 Mio. USD) zulegte. Die gesamten operativen Aufwendungen erhöhten sich auf 605,3 Mio. RMB (89,2 Mio. USD) von zuvor 580,6 Mio. RMB. Dabei stiegen die Marketingausgaben auf 424,1 Mio. RMB und die F&E-Kosten auf 142 Mio. RMB.
Im Bildungssegment erzielte Youdao einen Umsatz von 795,6 Mio. RMB (117,3 Mio. USD), was einem Anstieg von 20,9 % entspricht. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 65,5 % (Vorjahr: 59,8 %). Die Verkäufe der KI-basierten Abo-Produkte beliefen sich auf rund 100 Mio. RMB, während die Kundenbindungsraten bei zentralen Angeboten wie Youdao Lingshi und Programmierkursen über 75 % lagen. Das Segment für Online-Marketingdienste verzeichnete einen Umsatz von 584,4 Mio. RMB (86,1 Mio. USD), ein Rückgang um 7,7 % im Jahresvergleich, wobei die Bruttomarge auf 28,7 % stieg. Der Umsatz mit Smart Devices sank um 31,5 % auf 86,8 Mio. RMB (12,8 Mio. USD), wobei die Bruttomarge auf 32,8 % zurückging.
Für das erste Halbjahr 2026 stieg der Gesamtumsatz um 3,6 % auf 2,8 Mrd. RMB, während der operative Gewinn um 27,3 % auf 169 Mio. RMB zulegte. Der Bruttogewinn wuchs um 17,6 % auf 716,9 Mio. RMB, und die Bruttomarge verbesserte sich auf 47 % (Vorjahr: ca. 45 %).
CEO Dr. Feng Zhou bezeichnete das Quartal als „entscheidenden Schritt“ für nachhaltiges Wachstum und verwies auf den achten Quartalsgewinn in Folge sowie die Umsetzung von Fortschritten bei großen Sprachmodellen in praktische Produkte. Senior Vice President Peng Su betonte die Rolle der KI bei der Verbesserung von Nutzererlebnis und Skalierbarkeit und verwies auf Branchenführer-Retentionsraten von über 75 % bei Youdao Lingshi. Präsident Lei Jin hob die gestiegene Profitabilität im Werbegeschäft hervor, wo sich die Bruttomarge um etwa drei Prozentpunkte verbessert habe.
Die Aktie von Youdao stieg in den vorbörslichen Handelsstunden auf 16,96 USD – ein Plus von 1,86 % gegenüber dem Vortagesschluss von 16,65 USD. Im Jahresverlauf hat die Aktie um 82 % zugelegt, in den letzten sechs Monaten um 64 %. Sie notiert damit etwa 10,4 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 18,94 USD. Die Marktkapitalisierung beträgt 2,01 Mrd. USD, das KGV liegt bei 194, und die finanzielle Gesundheit wird von InvestingPro mit 2,75 („GUT“) bewertet.
Das Unternehmen plant die Einführung neuer KI-Agenten und Modellprodukte im September 2026, darunter ein KOL-Marketingagent für den internationalen Markt im Q3 2026. Zudem wurde eine Guidance für das Quartal Q3 2026 bis Q2 2027 veröffentlicht.
