Drei Jahre nach dem Erwerb der Credit Suisse in Zeiten von Marktkrisen hat die UBS ihre Integrationsziele übertroffen: Mittels jährlicher Kosteneinsparungen in Höhe von 13 Milliarden CHF sowie dank starker Kundenzuwände konnte ein Nettoanfluss von 70 Milliarden CHF allein in der ersten Hälfte von 2026 erzielt werden. Zur Unterstützung von 100 Milliarden in 2024 und 130 Milliarden in 2025 wurde das anfängliche Kapitalabfluss von rund 100 Milliarden nach der Ankündigung des Deals umkehrt.
Die Kostenbasis der Bank wurde im Vergleich zum gemeinsamen Basiswert für 2022 jährlich um etwa 13 Mrd. USD gesenkt durch Filialschliessungen, Personalbeschnitte und IT-Konsolidierung. Mit der Integration im Begriff zu abgeschlossen, erwartet UBS für 2026 eine Erhöhung des Nettokassaprofitts um 20 Prozent von 7,6 Mrd. auf 9,5 Mrd. CHF. Die Rendite aus reinen Kapitalmitteln der Bank soll von 2028 an von 15% auf 18% steigen, was das jährliche Nettoeinkommen auf etwa 13 Mrd. CHF oder 4,50 CHF je Aktie erhöhen könnte.
Bei derartigen Kursen würde die UBS mit einem Forward-Kurs-Gewinnmultiplikator von rund 9 bis 10 gehandelt, was sie gegenüber ihren Wettbewerbern im Discountbereich positionieren würde und einPotenzial für einen Anstieg von etwa 50 % auf 65 Franken in den nächsten zwei Jahren andeuten würde.
Der technische Momentum hat auch die Aktie unterstützt. Nachdem sie die obere Grenze ihres Aufwärtstrends für 2023 erreicht hat, testet UBS jetzt Widerstandsniveaus, die zuletzt 1998 und 2005 erreicht wurden. Ein anhaltender Sprung über diese Zone könnte in Kürze eine zusätzliche Gewinneinbringung von 10% bis 20% ermöglichen.
Risikobežugende Investoren setzen auf Hebelprodukte, um von der Dynamik profitieren zu können. Eine Call-Option mit 6-facher Hebelwirkung (ISIN: CH1572885619) könnte über 50% steigen, wenn UBS auf 50 Franken kommt. Ein Zertifikat mit 8-facher Hebelwirkung (ISIN: CH1582370321) könnte um etwa 80% an Wert gewinnen, während eine 10-fache Call-Option (ISIN: CH1592321918) sich verdoppeln würde. Gewinne von 100% bis 200% sind möglich, wenn die Aktie auf 55 Franken ansteigt.
Die erwähnten Produkte dienen nur zu illustrativen Zwecken und stellen keine Anlageberatung oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.
