Die bevorzugte Inflationsmassnahme der Federal Reserve zeigte im Juli kaum Veränderungen und stärkte die Erwartungen, dass die Geldpolitikbeauftragten die Zinsen auf ihrer Sitzung im September unverändert lassen könnten.
Das Büro für wirtschaftliche Analyse des Handelsministeriums berichtete, dass der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), der die Kosten für Ernährung und Energie ausspricht, im Juli einen Anstieg von 0,2% gegenüber dem Vormonat verzeichnete und damit mit dem Zuwachs des Vormonats übereinstimmte. Jahresbasisgemäss bewegte sich die Kern-PCE unverändert bei 3,3%, entsprechend den Prognosen und unverändert gegenüber Juni. Der headline-PCE legte im Vergleich zum Vormonat um 0,2% zu und gewährte damit einen Rückgang von 0,1% im Juni. Der Jahresvergleichsumsatz lag unverändert bei 3,7%.
Das persönliche Haushaltseinkommen wuchs im Juli um 0,4 % gegenüber 0,2 % im Juni und übertraf damit die Erwartungen. Die persönlichen Ausgaben kühlten sich hingegen auf einen Zuwachs von 0,2 % ab von 0,3 % im vorherigen Monat. Das Handelsministerium revidierte auch seine Schätzung für das BIP-Wachstum im zweiten Quartal auf 1,5 % (jahresbasiert), was einem leichten Aufwärtstrend gegenüber den vorherigen Daten entspricht.
Die Marktbewertung, wie sie von der CME FedWatch verfolgt wird, zeigt eine ungefähre Wahrscheinlichkeit von 60 %, dass die Federal Open Market Committee die Höhe des Federal Funds Rate kurz vor ihrer September-Sitzung im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % unverändert lassen wird. Für eine Anhebung um einen Viertelprozentpunkt wird eine Wahrscheinlichkeit von 40 % angegeben. Drei Mitglieder des Zinssatzausschusses stimmten gegen die Anhebung bei der vorhergehenden Sitzung.
Analysten zogen die Aufmerksamkeit darauf, dass einige Inflationswerte die Erwartungen übertrafen, aber die Stabilität des Kern-PCE auf Jahrbasis der Fed möglicherweise zusätzliche Zeit verschafft, weitere Daten zu bewerten, bevor sie eine politische Entscheidung trifft. Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management, sagte, dass die Konstanz des Kern-PCE-Wertes den Hinweis darauf liefern könnte, dass die Fed ihren aktuellen politischen Kurs beibehalten könnte. Er fügte jedoch hinzu, dass sich verschlechternde Werte von Monat zu Monat die Anzahl der bischwertenden Stimmen auf der nächsten Sitzung erhöhen könnte.
Die Benchmark-Ölpreise fielen in der Woche vor der Veröffentlichung unter 90 US-Dollar pro Barrel, obwohl der Rückgang nur geringe unmittelbare Auswirkungen auf die allgemeine Inflationsentwicklung hatte. Die Federal Reserve hat sich an das Inflationsziel von 2 % gebunden, und jüngste Daten deuten darauf hin, dass der Fortschritt auf diesem Weg nach wie vor nur langsam voran geht.
