Die bevorzugte Inflationsmessung der US-Notenbank blieb im letzten Monat unverändert, wodurch die Eile für eine bevorstehende Zinserhöhung gering ist.
Der Kernindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), der Lebensmittel und Energie ausschliesst, stieg im Juli um 0,2% gegenüber dem Vormonat, was der Aufwärtskorrektur des vorherigen Monats entsprach und den Vorhersagen der Wirtschaftsforscher. Im Jahresvergleich belief sich der Kern-PCE auf 3,3%, unverändert gegenüber Juni und im Einklang mit den Projektionen. Er bleibt damit über der 2%-igen Zielschraube der Fed.
Der breitere PCE-Index, der alle Komponenten umfasst, stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,2%, nachdem er im Juni um 0,1% gesunken war. Auf Jahresbasis stieg der Gesamt-PCE um 3,7%, unverändert gegenüber dem Vormonat und leicht oberhalb der von Wirtschaftsforschern prognostizierten Rate von 3,6%.
Die Energiepreise blieben ein wesentlicher Treiber der Inflationsdrucke und wurden unterstützt von anhaltenden geopolitischen Risiken im Nahen Osten. Die Benchmark-Ölpreise bewegten sich in der Berichtsvorwoche unter 90 US-Dollar pro Fass, da die Märkte auf ein mögliches diplomatisches Fortschritt zur Wiederaufnahme der Schifffahrt im Hormuskanal hofften.
Die Wachstumsrate des persönlichen Einkommens beschleunigte sich im Juli auf 0,4% von 0,2% im Juni und überstieg damit die Erwartungen. Dagegen verlangsamte sich die Wachstumsrate der privaten Konsumausgaben auf 0,2% von 0,3% im Juni, blieb jedoch noch immer höher als die Prognose von 0,1%.
Die US-Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal mit einem jährlichen Wachstum von 1,5 %, wie aus einer revidierten Schätzung des Handelsministeriums hervorgeht. Wachstum wurde durch eine robuste Konsumausgabe und erhebliche Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz angetrieben.
Nach Marktpreisen besteht eine ungefähre 60-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve ihren Leitzins im Bereich von 3,5% bis 3,75% bei ihrer nächsten Sitzung beibehalte, mit einer 40-prozentigen Chance für eine Erhöhung um 25 Basispunkte, heisst es in den Daten von CME FedWatch. Drei Mitglieder des Federal Open Market Committee plädierten bei der vorangegangenen Sitzung für eine Zinsschraube nach oben.
Fed-Chef Kevin Warsh wird am kommenden Wochenende eine Grundsatzrede auf dem Jackson-Hole-Symposium der Zentralbank halten, auf dem die Anleger Signale zu den kommenden Politikentscheidungen untersuchen werden.
Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management, bemerkte, dass einige PCE-Komponenten darunter lagen, doch die Stabilität im Jahreskernenindex verschafft der Fed weiteren Zeit, um die Zinsen stabil zu halten. Er fügte hinzu, dass die Zahl der abweichenden Stimmen auf der FOMC zwar steigen könnte, aber ausreichend Volkswirtschaftsexperten wahrscheinlich lieber abwarten würden, bis mehr Daten vorliegen, bevor sie ihre Entscheidung über eine Zinserhöhung im nächsten Monat fällen.
