Der von der US-amerikanischen Zentralbank bevorzugte Inflationsindikator zeigte im Juli eine begrenzte Bewegung. Der Kernindex für die privaten Konsumausgaben (PCE) bewegte sich mit 3,3 % im Vergleich zum Vorjahr stabil und stimmte mit den Erwartungen der Ökonomen überein. Der headline PCE-Index stieg im Juli um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und beschleunigte sich von einem Rückgang um 0,1 % im Juni und erreichte auf jährlicher Basis 3,7 %, was über den Prognosen von 3,6 % lag.
Die persönlichen Einkünfte stiegen im Juli um 0,4% gegenüber 0,2% im Juni, während die Personalausgaben hingegen auf 0,2% abkühlen konnten, nachdem sie im Vormonat noch bei 0,3% gelegen hatten. Das Büro für Wirtschaftliche Analyse des Handelsministeriums gab die Zahlen am Mittwoch bekannt.
Der Kern-PCE-Index, der die volatilen Preise für Lebensmittel und Energie ausschliesst, stieg um 0,2% monatsübergreifend und erreicht damit das Tempo des Juni. Dieser Index liegt weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Federal Reserve, was anhaltende inflatorische Drucke unterstreicht. Die Schätzung des BIP-Wachstums im zweiten Quartal wurde auf 1,5% im Jahresvergleich revidiert, unterstützt durch die Konsumausgaben und Investitionen in AI-bzw. KI-relevante Infrastruktur.
Die Marktkursentwicklung zeigt eine ungefähre Wahrscheinlichkeit von 60 % an, dass die Fed ihr Zielinteressensatz-Laufband von 3,5 % bis 3,75 % auf ihrer September-Sitzung beibehalten wird, mit einer 40 %igen Wahrscheinlichkeit für einen Anstieg um einen Viertelprozentpunkt. Drei Juristen des Federal Open Market Committee (FOMC) stimmten beim vorherigen Treffen für eine Zinserhöhung.
Die Ölpreise fielen in der Woche unter 90 US-Dollar je Barrel, obwohl die allgemeinen Energiekosten aufgrund der geopolitischen Konflikte im Nahen Osten weiterhin hoch bleiben.
Analysten nannten die Stabilität der Jahresvergleichswerte für das Kern-PCE als wichtigsten Faktor für die Entscheidungsfindung der Fed. Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management, sagte, dass die Konsistenz der Kern-PCE-Zahlen der Zentralbank zusätzliche Zeit verschaffen würde, um die Daten zu bewerten, bevor weitere Zinssanierungen in Erwägung gezogen werden. Er fügte hinzu, dass die Monat zu Monat gemessenen Werte sich verschlechtert haben, aber möglicherweise mehrere FOMC-Mitglieder vorziehen, weitere Beweise abzuwarten, bevor sie agieren.
Die Datennummerierung fällt zeitlich mit einer geplanten Rede von Fed-Chef Kevin Warsh auf dem Jackson Hole-Symposium in dieser Woche zusammen, auf dem weitere Hinweise auf die monetären Richtungen erwartet werden.
