Tyler Technologies (TYL) stellte seine aggressiven Expansionspläne beim Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 vor und hob dabei die Umsatzbasis von 2,43 Milliarden US-Dollar hervor, die gegenüber dem Vorjahr um 8,2 % gestiegen ist. Das Unternehmen beschleunigt seinen Übergang zu der Cloud und setzt auf eine künstliche Intelligenz (KI)-gestützte Softwarestrategie, wobei neue Ziele eine Verlagerung hin zu hochmargentiven digitalen Lösungen widerspiegeln. Der organische Umsatzüberschuss wird bis zum Jahr 2030 auf 10 % bis 12 % prognostiziert, während die operative Marge auf das Mittlere 30 %-Bereich ansteigen soll – gegenüber einem früheren Ziel von 30 %. Diese Veränderungen dürften bis 2030 einen Anstieg der operativen Marge um 3 bis 4 Prozentpunkte bewirken, und zwar grösstenteils durch die Akzeptanz der Cloud und die Integration von KI.
Tyler hat seinen Cloud-Umsatz nun auf 55 % der gesamten Umsätze gebracht. Das Unternehmen hat mit seinen 50.000 Installationen in 16.000 Jurisdiktionen mittlerweile eine starke Präsenz aufgebaut. Bis 2030 wird das Unternehmen prognostizieren, dass 85 % seiner On-Premise-Kunden auf Cloud-Dienste umsteigen, was bei einem vorherigen Erwartungsbereich von 75 % bis 80 % ein deutlich höherer Anteil ist. Diese Umstellung wird dazu führen, dass Produktlinien von bis zu 10 verschiedenen Versionen auf nur noch zwei Versionen reduziert werden und die Angebote effizienter gestaltet werden. Die Spitzenphase der Umstellung wird zwischen 2027 und 2029 erwartet.
KI wird als entscheidender Wachstumstreiber angesehen, obwohl sie nicht in die grundlegenden basierenden organischen Wachstumsziele eingerechnet wird. KI-basierte Anwendungen erzielen Zuschläge von 20 % bis zu über 100 % des Umsatzes mit Kernsoftware. Frühere Nutzer erzielen beträchtliche Kosteneinsparungen. Ein Kunde, der jährlich 1 Million US-Dollar für eine Automatisierungslösung für Gerichtsverfahren bezahlt, könnte durch eine KI-gesteuerte Dokumentverarbeitung zusätzliche 1 Million US-Dollar einsparen und insgesamt 2 Millionen Dollar an Arbeitskosten senken. Durch effizientere interne Abläufe wird KI einen Beitrag von 3 bis 4 Prozentpunkten zum operativen Margen leisten.
Tyler’s Akquisitionsstrategie ist weiterhin robust: In 29 Jahren wurden 65 Transaktionen geschlossen. Die jüngsten Übernahmen erzielten eine jährliche Wachstumsrate von 20 Prozent. Damit wurde die Kernorganische Wachstumsrate fast verdoppelt. Traditionell trugen grössere Übernahmen bis zu 20 Prozent zum Unternehmensumfang zum Zeitpunkt der Transaktion bei. Auch die Softwareverträge, die mit den Transaktionen finanziert werden, expandieren: ihre Margen liegen höher als bei der bestehenden Zahlungsinfrastruktur. So generierte ein Zahlungsvertrag in Texas etwa 45 Millionen US-Dollar Jahresumsatz bei einem 8%-igen Margin vor dem Lebenszyklus. Die Verträge der staatlichen Regierungen, darunter Californiens 200 Millionen US-Dollar umfassendes Outdoor-Reisensystem und Connecticuts/New Jerseys digitale Fahrzeugzulassungsprogramme (die zusammen 10 Millionen US-Dollar bzw. 20 Millionen US-Dollar an wiederkehrendem Umsatz generieren), unterstreiken Tyler’s enge Verbindung zu den staatlichen Regierungen.
Die Aktie des Unternehmens, die aktuell um 342 US-Dollar handelt, ist mit einem Marktkapitalisierungswert von fast 14 Milliarden US-Dollar und einem P/E-Vergleichswert von 45 eine starke Darstellung der wirtschaftlichen Stärke des Unternehmens. Die Rohgewinnmargen liegen bei 47 %, was die starke Position von Tyler im Bereich Software und Transaktionsdienste unterstreicht. Mit einer signifikanten Erwartung von künftigen Erlösen aus der künstlichen Intelligenz in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 positioniert sich Tyler als führender Akteur im sich entwickelnden Umfeld der digitalen Transformation, indem es die Migration in die Cloud, die Einführung von künstlicher Intelligenz sowie strategische Übernahmen in Einklang bringt, um nachhaltiges Wachstum zu erzielen.
