Stifel bestätigte am Dienstag seine Kaufempfehlung für die On Holding AG, reduzierte jedoch ihr Kursziel von 60 USD auf 41 USD nach dem Ergebnismis des Unternehmens im zweiten Quartal und der Absenkung der Prognose für das Gesamtjahr.
Die Aktien von On Holding wurden nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 29,26 USD gehandelt, was einem Rückgang von rund 37% innerhalb der letzten sechs Monate entspricht, und lagen damit bei 29,51 USD. Das Unternehmen meldete einen prozentualen Umsatzanstieg von 18,5% im vergangenen zwölf Monaten und behielt eine Bruttomarge von 64,8% bei.
Stifels Entscheidung kam nach umfassenden Downgrades durch Analysten. On Holding hatte die Umsatzprognose für das Quartal verfehlt und den Umsatzausblick für 2026 reduziert. UBS senkte ihr Ziel von 83 USD auf 73 USD und behielt eine Kaufempfehlung bei, mit welcher sie die enttäuschenden Quartalsergebnisse rechtfertigte. BofA Securities senkte ihr Ziel von 52 USD auf 46 USD und sprach von den geplanten Produktlancierungen Ende 2026 und Anfang 2027.
Telsey senkte sein Ziel von 51 auf 43 US-Dollar und begründete dies mit einer geplanten Reduzierung der Grosshandelsverkäufe, um den Lagerbestand in Anbetracht der Schrumpfung der Nachfrage in Nordamerika zu managen. Raymond James und Baird entfernten On Holding von ihren favorisierten Listen aufgrund von Bedenken im Zusammenhang mit der US-Grosshandelskette.
Stifel stellte zudem einen Rückgang der Stilbezeichnungen für sowohl die On-als auch die HOKA-Marken fest, was auf eine Unvereinbarkeit in Bezug auf Anlass, Preisgestaltung und demografische Zielgruppe schliessen lässt. Die Firma betonte den Spezialsport-Handel im Inland und den allgemeinen Sportartikelhandel als wichtige Kanaltreiber für die kommenden fünf Jahre.
On Holding handelt unter dem Börsenkürzel ONON an der New York Stock Exchange und gehört zur Deckers Outdoor Corporation, die Stifel weiterhin mit "buy" bewertet.
