Die Regierungen beschleunigen ihre Anstrengungen, die innerstaatliche Kontrolle über die Infrastruktur, Daten und Technologien künstlicher Intelligenz sicherzustellen, eine Tendenz, bei der Morgan Stanley erwartet, dass der globale Investitionszyklus der künstlichen Intelligenz vielmehr gesteigert als gekesselt wird. Der Drang nach einer souveränen künstlichen Intelligenz – die Rechenleistung, Energie, Daten, Modelle und Lieferketten als strategische Assets zu behandeln – wird weitere Investitionen in Rechenzentren, Halbleiter, Netzwerke, Stromerzeugung und Cloud-Kapazität fördern.
Colocation-Rechenzentren sollen von der Nachfrage nach lokaler Hosting, physischer Datenverwahrung und geographisch verteilter Rechenkapazität profitieren. Morgan Stanley schätzt, dass allein die Kapitalausgaben für KI in den USA im Jahr 2026 auf 860 Milliarden US-Dollar steigen werden, was den Umfang der Investitionen unterstreicht, die die Expansion des Sektors heranziehen.
Die Vereinigten Staaten werden wahrscheinlich weiterhin die heimische KI-Infrastruktur unterstützen und gleichzeitig Kontrollen über den technischen Austausch mit China verschärfen. In der Grundannahme von Morgan Stanley verfolgen die betreffenden Länder einen selektiven Ansatz und richten Einschränkungen vor allem auf bestimmte chinesische Entwickler von KI-Technologien, anstatt eine generelle Sperrung aller Modelle durchzusetzen. Potenzielle Maßnahmen könnten sich über Halbleiter auf den Zugang zu Cloud- und Recheninfrastrukturen, die Beschaffung, den Betrieb und die Verbreitung von Modellen erstrecken.
China wird vermutlich seine Lokalisierung durch nationale Beschaffungen, Regelungen in puncto Cybersicherheit, Integration lokaler Modelle und eine staatliche Cloud-Infrastruktur verfolgen. Die Strategie könnte darin bestehen, ausländische KI-Dienste ohne formale Verbote zu beschränken, indem Anforderungen wie lokale Partner, lokale Datenspeicherung, Sicherheitsprüfungen und zugelassene Plattformen erfüllt werden. Als Kompensation für den reduzierten Zugang zum westlichen Markt könnte China seine KI-Infrastruktur, Modelle und Dienste in aufstrebenden Volkswirtschaften ausweiten, indem es auf kostengünstigere Modelle, Open-Source-Technologie und Partnerschaften setzt. Dieser Ansatz würde heimische Anbieter von Cloud-, Rechenzentren-, Telekommunikations-, Server-, optischen und Stromanlagen unterstützen.
Europa konzentriert sich auf strategische Autonomie in Hinblick auf Rechenleistung, Cloud-Dienste und Halbleitertechnologie, wobei jedoch Finanzierung und Skalierung weiterhin große Herausforderungen darstellen. Die ASEAN-Länder entwickeln sich zu einer der am schnellsten wachsenden Möglichkeiten für eine souveräne KI-Infrastruktur. Sie bauen ihre nationalen Kapazitäten auf und vertrauen dabei auf vertrauenswürdige internationale Partner.
Morgan Stanley bemerkt, dass KI die Produktivität in stark exponierten Wirtschaftsbereichen steigert, obwohl sie Arbeitsplätze in vulnerablen Berufen abwichtigt. Zwar wird vorausgesetzt, dass die Produktivitätsgewinne die Arbeitsmarktteuerungen im Laufe der Zeit übertreffen werden, doch birgt die starke Infrastrukturinvestitionen das Risiko, Boom-und-Bust-Zyklen zu verstärken und die Ungleichheit weiter anzuwachsen zu lassen.
