Raymond James erhöhte ihr Kursziel für Arm Holdings auf 641 US-Dollar von 565 US-Dollar und verwies auf das fortschreitende Wachstum bei Zentralprozessoren (CPUs) und das zunehmende Fabless-Modell.
Die Bank bewahrte die Bewertung mit „Strong Buy“ bei weiterhin Projectionen, wonach die Server-CPU-Verkäufe von Arm bis zum Geschäftsjahr 2028 1,4 Milliarden US-Dollar erreichen werden, was sich von der vorherigen Schätzung des Managements von etwa 1 Milliarde US-Dollar unterscheidet. Raymond James legte ebenfalls ein Ziel von 272 US-Dollar fest, um den Geschäftsbereich des geistigen Eigentums des Unternehmens zu isolieren, und bewertete ihn mit einem 35-fachen Überschuss.
Analysten erwarten, dass die Serverlizenzen weniger als 20 % des Umsatzes der letzten zwölf Monate ausmachen, schätzen jedoch, dass sie bis zum Geschäftsjahr 2028 mehr als ein Drittel des Gesamtumsatzes ausmachen werden. Die Bruttomarge belief sich in den letzten zwölf Monaten auf 97,5 %, was durch das 23 % währungsbereinigte Wachstum bei den Lizenzumsätzen und ein Wachstum der Serverlizenzen um 22 % gegenüber dem Vorjahr untermauert wird.
Die Aktie, die am Montag bei 243,32 USD schloss, gewann im Nachhandel etwa 2 %. Raymond James anwendete ein 78-faches Überschussmultiplikator für Lizenz-und Lizenzgebühren pro Aktie, nahe der fünfjährigen Median, sowie einen 35-fachen Überschussmultiplikator für das Fabless-Geschäft.
Andere Analysten hakten ihre Ziele an: Rosenblatt senkte ihr Kursziel auf 250 USD, behielt aber die Kaufempfehlung bei, während Guggenheim seine Kursziel von 255 USD erneut festhielt und ein Kaufsignal aussagte. Wells Fargo senkte ihr Ziel auf 280 USD, behielt aber die Empfehlung „Übergewicht“. Evercore ISI bezifferte das Kursziel weiterhin auf 326 USD und gab eine „Übertreffen“-Empfehlung, während BofA Securities sein Kursziel auf 260 USD senkte.
Arm plant, den Markt für fablose CPUs Ende 2027 zu betreten und sich so auf die Erzielung zusätzlicher Einnahmequellen bei stark steigender Nachfrage von Hyperscalern wie Amazon und Google zu positionieren. Die Analysten prognostizieren, dass die CPU-Umsätze im Geschäftsjahr 2029 auf 2,7 Milliarden USD steigen könnten, wobei die Umsätze im Kalenderjahr 2028 zwischen 2,5 Milliarden USD im Basis-Szenario und 2,7 Milliarden USD im Bull-Szenario liegen,die jedoch durch die Produktionskapazitäten bei TSMC eingeschränkt sind. In einem Bull-Szenario könnte die Lizenzgebührsumme auf 5,4 Milliarden USDanstiegen, unterstützt durch aggressive Einsatzbereiche in Hyperscaler-Cluster.
