NEW YORK, 25. August (Reuters) – Die Optionsmärkte bewerten derzeit einen möglichen Wertungssprung von 280 Milliarden Dollar für die Marktkapitalisierung von Nvidia nach dem Quartalsergebnis des Chipherstellers, das am Mittwochabend veröffentlicht werden soll.
Die Händler erwarten, dass die Aktie am Donnerstag in beiden Richtungen um 5,4% bewegt wird, was unter der impliziten Volatilität von 6,5%, die vor dem Mai-Gewinnbericht von Nvidia beobachtet wurde, liegt. Die aktuelle Schätzung liegt auch unter dem historischen Durchschnittswert von 7,4% für die letzten 12 Quartale, zeigen Daten von Option Research & Technology Services (ORATS).
Der damit implizierte Kurswechsel von 280 Milliarden US-Dollar würde die Einzelmarktkapitalisierung von etwa 90% der S&P 500-Geschäfte übersteigen und unterstreicht damit den übergroßen Einfluss, den Nvidias Ergebnisse auf die breit angelegten Aktienmärkte haben. Die Nvidia-Aktien stiegen im Jahresvergleich um 11,7%, während der Aktienkurs am Montag den siebten untereinander folgenden Tagesverlust erlitte. Der Philadelphia SE Semiconductor Index stieg im gleichen Zeitraum um 61%, während der S&P 500 um 11,8% stieg.
Die Optionsaktivität deutet eine gestiegene Vertrauenssicherheit in die Einkommensvorhersehbarkeit von Nvidia an. Matt Amberson, Gründer von ORATS, sagte, dass die geringere implizite Volatilität eine Wahrnehmung größerer Stabilität widerspiegelt. "Das zeigt eine gewisse Beruhigung in Bezug auf Nvidia und bedeutet, dass es zunehmend vorhersehbarer wird", sagte er.
Analysten warnen, dass die Dynamik im Frühstadium des KI-Booms, die zuvor für weit über durchschnittliche Gewinnüberschläge sorgte, möglicherweise nicht mehr gülte. Chris Murphy, Co-Head of Derivatives Strategy bei Susquehanna, betonte den Wechsel in den Marktverachtungen: “Ich denke, die Anfänge der KI-Era, als Nvidia jeden mit den riesigen Gewinnüberschlägen und 10, 15, 20 Prozent-Bewegungen überraschte, sind sozusagen vorbei. Es gibt einfach keine große Vision, dass sie alle mit einem gigantischen Gewinnüberschlag überraschen und die Aktie wirklich ansteigen wird.”
Investoren beobachten auch makroökonomische Faktoren, darunter den 30-jährigen Rentenertrag, der vor einiger Zeit auf ein 19-jähriges Hoch von über 5% sprang. Der Treasury General Account mit fast 1 Billion US-Dollar wurde als potenzieller Quelle für Anleiherückkäufe bezeichnet, was zu einer weiteren Unsicherheit auf den Rentenmärkten beiträgt.
Die Partnerschaften von Nvidia mit sechs großen Finanzinstituten für die Einrichtung von Finanzierungsplattformen, die über 500 Milliarden Dollar für KI-Infrastrukturen abdecken, unterstreichen die zentrale Rolle des Unternehmens beim weiteren Wachstum des Sektors. Will Sterling, Chief Investment Officer bei TritonPoint Wealth, betonte die Bedeutung der Trends im Bereich der Kapitalschwankungen der Hyperscaler im Hinblick auf die Ausrichtung von Nvida. „Nvidia hat wahrscheinlich einen ziemlich guten Überblick über die Kapitalschwankungs-Tendenz der Hyperscaler“, sagte er. „Die Investitionsrendite bei den Hyperscalern ist wirklich wichtig … Das wird entscheiden, ob sie mit ihren Kapitalschwankungen weiterhin investieren.“
