Die Einheit Instinet von Nomura senkte die Einstufung für Vipshop Holdings von Buy auf Neutral und verwies dabei auf anhaltende Herausforderungen im chinesischen Einzelhandelssektor und eine beschränkte Verbrauchervertrauen.
Die Brokeragehausgesellschaft senkte zudem ihr 12-monatiges Kursziel von 20 auf 14 US-Dollar, und das auf der Basis eines durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisses von sechs für das Geschäftsjahr 2027, wenn man eine jährliche Wachstumsrate von fünf Prozent bei den nicht-GAAP- Ergebnis für die Jahre 2026-2028 annimmt. Der Analyst Fawne Jiang durchsetzte bei der Aktie die Einschätzung »Hold«.
Die Aktien von Vipshop wurden zum Zeitpunkt des Berichts zu einem Preis von 13,41 USD gehandelt, in der Nähe des 52-Wochen-Tiefs von 12,65 USD und unterhalb des neuen Ziels. Das Unternehmen wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von sechsfachem Projektierte Gewinn im Geschäftsjahr 2027 gehandelt und bietet eine Dividendenrendite von 4,26%, nachdem die Zahlungen in drei aufeinanderfolgenden Jahren erhöht wurden.
Vipshop hat sich verpflichtet, 75 % seines nicht-GAAP-Nettoergebnisses des Vorjahres an die Aktionäre im Jahr 2025 und 2026 in Form von Dividenden und Aktienrückkäufern zurückzugeben. Im ersten Halbjahr 2026 wurden 402 Millionen $ zurückgezahlt – 303 Millionen $ in Gelddividenden und 99 Millionen $ durch Aktienrückkäufe – und für das zweite Halbjahr sind weitere 535 Millionen $ für Rückkäufe geplant. Das gesamte Jahrprogramm wird voraussichtlich einen Gesamtbetrag von 937 Millionen $ erzielen, was dem 75 % des nicht-GAAP-Nettoergebnisses des Geschäftsjahres 2025 entspricht.
Die Ergebnisse des zweiten Quartals entsprachen nicht den Erwartungen. Der Gewinn pro ADS belief sich auf 2,91 USD gegenüber einem Prognosewert von 3,94 USD, und der Umsatz betrug 24,71 Milliarden USD gegenüber einer Estimate von 24,88 Milliarden USD. Das Unternehmen schob die Fehlquote auf ein schwaches Einzelhändervertrag in China, selektive Verbrauchsausgaben und eine geringere Sichtbarkeit einer Erholung im zweiten Halbjahr zugunsten.
