Ligand Pharmaceuticals erklärte, dass sein Lizenz-aggregationsmodell nach dem Erwerb von XOMA Mitte Juli an Bedeutung gewinnt, seine Partnerprogramme auf mehr als 220 Programme erweitert und das Biotechnologieunternehmen in die Lage versetzt, einen beschleunigten Gewinnwachstum zu erzielen.
Das in San Diego ansässige Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 5,69 Milliarden US-Dollar meldete für das zweite Quartal Gesamtroyalitäten in Höhe von 48 Millionen US-Dollar, angeführt von seinem 9 %igen Royalty auf FILSPARI, einem zugelassenen Medikament zur Behandlung von fokale segmentaler Glomerulosklerose und IgA-Nepfropathie. Laut dem Chief Financial Officer Tavo Espinoza übertrafen die Umsätze von FILSPARI im ersten Quartal nach der Genehmigung durch den FDA die Erwartungen der Analysten
Ligand hat seine angepassten Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2024 von 8,50 $ bis 9,50 $ auf ein Intervall von 9,00 $ bis 9,50 $ erhöht, und der Grund wird im XOMA-Geschäft genannt. Die Akquisition hat den Gewinn für 2024 um 0,50 $ je Aktie erhöht und wird voraussichtlich im Jahr 2025 einen Beitrag von mindestens 1,50 $ je Aktie leisten. Die Betriebskosten von XOMA wurden von über 30 Millionen USD auf weniger als 5 Millionen USD reduziert, und das Geschäft brachte 110 Millionen US-Dollar an Steuerabzügen gemäss Abschnitt 174 für F&E und netto Betriebsverluste.
Das Unternehmen investierte 1 Mrd. US-Dollar in 19 Transaktionen in den letzten drei Jahren, wovon 700 Mio. US-Dollar an verfügbarem Kapital nach der Übernahme von XOMA blieben. Die am 26. Juni 2024 in Höhe von 700 Mio. US-Dollar ausgestellte konvertierbare Schuldenfinanzierung mit einem Kuponzinssatz von 0 % bewahrte den Aktionärswert durch eine Ausübungsoption mit 100% Aufschlag, wodurch eine Verdünnung von bis zu 524 US-Dollar pro Aktie vermieden wurde. Die zurückgekauften Aktien beliefen sich auf insgesamt 229.000 Stück und waren für 60 Mio. US-Dollar.
Die Lizenzgebühren werden nach der Prognose mit einer jährlichen währungsbereinigten Wachstumsrate von 23% steigen, und die zugrundeliegenden Cash-Flows werden jährlich um 20% bis 30% zunehmen. Ligands Portfolio umfasst nun 15 zentrale kommerzielle Partner-Lizenzprogramme, von denen neun seit 2022 hinzugefügt wurden oder zugelassen wurden. Das Unternehmen erwartet bis Ende 2027 bis zu sieben Wendepunkte mit Studienergebnissen im Vergleich zu Null im Jahr 2023 und einem im Jahr 2024.
Das Management hob den mTOR-Hemmer von Palvella für mikrozystische lymphatische Fehlbildungen hervor, wobei ein gestaffelter Lizenzgebührsatz zwischen 8 % und 9,8 % gilt. Die Analysten schätzen einen potenziellen Franchise von 1 Mrd. US-$ bis 3 Mrd. US-$ aus, was sich in jährlichen Lizenzgebühren zwischen 100 Mio. US-$ und 300 Mio. US-$翻訳 ausbilden würde. Lauren Hay, Vizepräsidentin für Portfolio-Strategie und Investitionen, stellte fest, dass 98 % der Patienten, die den Effizienzzeitraum abgeschlossen hatten, sich bewusst für die Fortsetzung der Behandlung in der offenen Enrollment-Phase entschieden.
Ligand behält zudem eine 25-prozentige Beteiligung an den Gerichtskosten, die mit dem TREMFYA-Contingent-Value-Right verbunden sind, ohne dass rechtliche Kosten entstanden wären. Die Aktien des Unternehmens erzielten im letzten Jahr einen Kursgewinn von 76 Prozent und ein prozentualer Jahresgewinn von 49 Prozent. Die Aktie wird derzeit zu einem Kurs von 285,73 US-Dollar pro Aktie gehandelt und hat ein Verhältnis von P/E von 31.
