BofA Securities erhöhte ihr Kursziel für Pinduoduo von 113 USD auf 117 USD und begründete dies mit einer Margenverbesserung und einer anhaltenden Wachstumsrate in hochmarginalen Diensten.
Das Unternehmen behielt sein neutrale Rating für die Aktie bei, während Freedom Broker und Benchmark ihre Kursziele auf 150 US-Dollar und 114 US-Dollar jeweils angepasst haben und ein Kauf-Rating beibehalten. Die Quartalsergebnisse von Pinduoduo übertrafen die Erwartungen, mit einem angepassten Ergebnis je Aktie von 19,33 US-Dollar gegenüber einer Prognose von 18,35 US-Dollar, während der Umsatz von 112,36 Milliarden US-Dollar unter dem Estimate von 113,90 Milliarden US-Dollar lag.
Die Umsatzzahlung für Online-Marktplatz-Dienste stieg von 2,5 % im Vorquartal auf 3,5 % und wird im dritten Quartal voraussichtlich auf 6,7 % ansteigen. Die Wachstumsrate des Bruttomarktvolumens legte von 11 % im Vorjahr auf 8 % ab.Gemeinsam mit der EBITDA-Marge von 10 % beläuft sich der P/B-Genusswert auf 9,4 und die Umsatzrendite beträgt 23 %.
Die Analysten bemerkten, dass die inländischen Geschäfte von Pinduoduo durch die Unterstützung von Händlern und Investitionen in Ökosysteme eingeschränkt sind, was die Monetarisierung trotz eines Programms zur Unterstützung in Höhe von 100 Milliarden RMB einschränkt, das den Zuwachsdruck verringert hat. Als weiterhin bestehende Herausforderung wurden die schwache Nachfrage im Inland und der verstärkte Wettbewerb auf den chinesischen und ausländischen Märkten hervorgehoben. Die langsame Wachstumsentwicklung von Temu aufgrund regulatorischer und internationaler Herausforderungen hat zu dem Umsatzdefizit beigetragen.
Das Management betonte den langfristigen Aufwärtspotenzial durch Ökosysteminvestitionen und erwartete nachhaltiges Wachstum und ein weiteres Monetarisierungspotenzial. Die Stabilisierung der Entry-Quote wird für 2027 erwartet.
