Kohl's Corp meldete im zweiten Quartal ein justiertes Ergebnis pro Aktie in Höhe von 1,28 USD, was 124,6 % über den Schätzungen lag, aber die Aktie fiel in der Vorbörsemitteilung um fast 7 %, nachdem der Einzelhändler Einnahmeausfall meldete und Bedenken hinsichtlich der Qualität seiner Ergebnisse äusserte.
Der Brutto-Margen des Unternehmens stieg auf 43,0% von 39,9% vor einem Jahr, was hauptsächlich von etwa 150 Millionen US-Dollar an Zollrückerstattungen im Rahmen des IEEPA-Programms angetrieben wurde. Von diesem Betrag floss ca. 100 Millionen US-Dollar durch die Kosten des verkauften Warengebildes, was die Margen um 305 Basispunkte verbesserte und 0,65 US-Dollar pro Aktie zu den Ergebnissen beitrug. Die vergleichbaren Einnahmen sinken um 0,9% und markieren damit das dritte Jahr in Folge eines Auftragsrückgangs, von 17,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 15,5 Milliarden US-Dollar im vergangenen Quartal.
Das Management hat seine prozentuale Anpassung für das Gesamtjahr von 1,00 bis 1,60 US-Dollar auf 1,80 bis 2,40 US-Dollar erhöht, wobei bewusst der Vorteil von 0,65 US-Dollar pro Aktie aus Zollrückerstattungen berücksichtigt wurde. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 2,00 Milliarden US-Dollar, das durchschnittliche P/E-Verhältnis der letzten zwölf Monate liegt bei 7,5 und das zukünftige P/E-Verhältnis bei 12,9. Die Dividendenrendite beträgt 2,8 %, obwohl der fairen Wert der Aktie ein Abwärtsrisiko von 12,8 % gegenüber aktuellen Kursniveaus nachgewiesen wird.
Zu den operativen Höhepunkten gehörten ein Jahresumsatzzykluswachstum von 88 % im Drittanbieter-Marktplatz, das zu einem Wachstum von 65 Basispunkten in der vergleichbaren Umsatzentwicklung beigetragen hat. Die eigenen Marken stiegen um 3 %, vor allem im Segment der Junior-, Spielzeug- und Activewear-Marken wie Tek Gear und FLX. Die Kategorie "Haus" wuchs um 1 %, während sich der Umsatz von Karteinhabern im Geschäft positiv auf 1,0 % entwickelte. Die Liquidität stieg auf 821 Millionen US-Dollar, und der Langfristigverschuldungsteil sank auf das niedrigste Niveau seit 2007.
Die Kapitalallokation umfasste 113 Millionen US-Dollar an Rentenpapier-Weiterkäufe zu einem Rabatt und den ersten Aktienrückkauf seit 2022 mit 100 Millionen US-Dollar als Autorisation für das Restjahr 2026. Die Partnerschaft der Sephora-Shops in Geschäften jedoch erlebte einen Umsatzsicherungsabfall von 4%, da Marken die Distribution an Konkurrenten wie Ulta und Target ausdehnten. Das Management projiziert, dass die Partnerschaft in den kommenden vier Jahren auf einen Umsatz von 2 Milliarden US-Dollar anwachsen wird.
Die Analysten sind weiterhin zurückhaltend, JPMorgan bewahrt das Rating "Underweight" und hat ein Kursziel von 17 USD festgelegt. Morgan Stanley und die Bank of America haben ebenfalls eine negative Ansicht zur Aktie.
Zu den kommenden Katalysatoren gehören die Quartalsergebnisse von BlackBerry für das dritte Quartal 2026 im Oktober, einschliesslich Schätzungen für 0,05 USD pro Aktie und 3,39 Milliarden USD Umsatz, sowie die Ferienzeit im vierten Quartal 2026, bei der eine EPS von 0,94 USD erwartet wird. Die Investoren werden die Dauerhaftigkeit der Tarifrückzahlungsvorteile, den Tempo der Marktplatzscaling und die Führungsausführung in einer Zeit, in der kürzlich neue Transitionsprozesse die Geschäftsführung betreffen, einschliesslich der Ernennung eines neuen Chief Customer Officer und der Absetzung eines bisherigen CMO, in den Blick nehmen.
