Jefferies hat seine Prognose für den US-Lkw-Transportsektor upgraded, da sich die Ausstiege der Transportunternehmen beschleunigen und die Kapazitäten trotz des sommerlichen Nachfragetiefs zurückgegangen sind.
Die Bank betonte, dass die Ablehnungen von Angeboten – ein wichtiger Indikator für Kapazitätsengpässe – im Juli auf etwa 13,5 % gesunken sind, nachdem sie im Juni auf den Höchststand von 18 % gestiegen waren. Die Spotpreise ohne Kraftstoffe waren im Juli jedoch mit 46 % über dem Niveau des Vorjahres weiterhin erhöht, bevor sie im August um 6 % gegenüber dem Vormonat gesunken sind. Die jährliche Steigerung der Spotpreise verringerte sich ebenfalls auf 39 %.
Die Insolvenzen und Börsengänge bei Trucking-Unternehmen haben sich in diesem Jahr beschleunigt. Im Juni hatten 42 Carrier Insolvenzanträge gestellt, im Juli waren es 40. Die Anzahl der Börsengänge im zweiten Quartal erreichte 161 und übertraf damit den vorherigen Rekord von 156 im ersten Quartal. Von Januar bis Juli waren die Zahl der Börsengänge um 12% höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Fast 95% der Schließungen betrafen Carrier, die weniger als 1 Mio. US-Dollar Jahresumsatz erzielten.
Die Verschärfung resultiert aus einer Notfallentscheidung der Federal Motor Carrier Safety Administration aus dem Ende 2025, die die Ausstellung und Verlängerung von Fahrscheinen für gewerbliche Fahrer außerhalb der USA beschränkte und so zu einer erneuten Beschleunigung der Ausstiegsströme beigetragen hat. Die Analysten verwiesen auch auf eine höhere als erwartet.Containerimport und historisch gute Lagerbestände sowie einen Juli-Wert des ISM Manufacturing PMI, der eine Expansion in sieben aufeinanderfolgenden Monaten signalisiert.
Die makroökonomischen Indikatoren deuten jedoch auf eine schwächere Nachfrage hin. Die Einzelhandelsverkäufe im Juli fielen um 0,6% gegenüber dem Vormonat – das erste Minus in neun Monaten – und die Neubauten von Einfamilienhäusern gingen auf das niedrigste Niveau seit November 2022 zurück. Die Zinssätze für 30-jährige Hypotheken wurden auf 6,7% angegeben.
Jeffries' Upgrade basiert auf der Annahme, dass strukturelle Angebotsbeschränkungen die schwache Nachfrage in der nahen Zukunft überwiegen und damit eine konstruktivere Einschätzung der mittelfristigen Perspektiven des Sektors unterstützen.
