Dycom Industries (DY) erläuterte bei der 25. jährlichen Konferenz für differenzierte Industrie-und Dienstleistungssektoren von D.A. Davidson am Donnerstag seine wachstumsträchtigen Aktivitäten in den Segmenten Kommunikation und Gebäudesysteme. Dabei verwies es auf eine Fiber-Bestellung in Höhe von mehr als 1 Milliarde US-Dollar und ein Full-Years-Buch-Wert-Verhältnis von 1,4-mal.
Chairman und Chief Executive Dan Peyovich sagte, dass der Umsatz des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten 6,88 Milliarden Dollar betrug, eine Wachstumsrate von etwa 38 %. Das Kommunikationssegment machte rund 5,4 Milliarden Dollar aus, davon etwa die Hälfte für Service und Wartung. Der Umsatz aus Gebäudetechnik wird im Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich 20 % der gesamten Umsätze von Dycom übersteigen, nachdem er bereits auf einem etwas geringeren Niveau begonnen hat.
"Wenn man an uns denken möchte, sind es wirklich Ende-zu-Ende-Lösungen, damit die wachsenden Datenbedürfnisse gedeckt werden", sagte Peyovich. "Ob es sich um Berechnungen, Speicherung und Verarbeitung von Daten oder um die gesamte Übertragung vom Rechenzentrum aus zu den Endbenutzern handelt – dort kommt Dycom ins Spiel."
Das Wachstum des Fiber-to-the-home-Programms lag im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 bei 60 % im Vergleich zum Vorjahr und lag damit deutlich über der Branchendurchschnitts-Ertragssteigerung von 10 % bis 15 %. Der Rohfiber-Verbindungs-Datenspeicher nach der laufenden Abnahme übersteigt 1 Milliarden $. Der lange Streckemarkt und der Mitteldistributionsmarkt werden für die nächsten fünf Jahre auf 20 Milliarden USD geschätzt.
Peyovich identifizierte das Jahr 2028 als einen potenziellen Wendepunkt, an dem ausgereifte Fiber-to-the-Home-Programme, schnellere Langstrecks-Messanlagen und Mittel aus dem Aktiva des Broadbands zum Verteilungszweck zusammenkommen und die Arbeitskapazitäten der Industrie belasten könnten.
Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet Dycom ein organisches Wachstum der Kommunikationsaktivitäten von 10% bis 12%, wobei die bereinigten EBITDA-Margen im Segment auf 13% prognostiziert werden, verglichen mit 13,3% im letzten Jahr. Die Marge für Bauanlagensysteme wird auf mittelfristige Sicht auf Werte zwischen dem hohen einstelligen und unteren zweistelligen Prozentbereich steigen. Die Erteilung von Genehmigungen ist die Hauptbeschränkung auf der Kommunikationsseite, während die Verfügbarkeit von Elektrikern die Begrenzung für Bauanlagensysteme darstellt.
Bei Langstreckenfasern handelt es sich um Bündel mit 864 bis 1.728 Fasern, die umfangreiche Verklebungen und Tests erfordern. Die Arbeiter benötigen mindestens sechs Monate spezieller Schulung, um für diese Arbeit bereit zu sein. "Komplexität begünstigt Dycom", sagte Peyovich.
Dycom schloss die Übernahme von Power Solutions vor etwa einem Jahr für etwa 2 Milliarden Dollar ab, ein Schritt, der die Möglichkeiten im Bereich Gebäude-Systeme ausdehnte. Das Unternehmen beschäftigt 21.000 Mitarbeiter in allen 50 Staaten.
Die Aktien von Dycom wurden am Mittwoch zu 274,76 US-Dollar gehandelt, mit einem Schlusskurs von 280,94 US-Dollar am 23. September und einer Preisdynamik vor Marktbeginn nahe 280 US-Dollar. Der Aktienkurs bewegt sich in einem 52-Wochen-Range von 266,84 US-Dollar bis 566,47 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung beträgt geschätzt 8,26 Milliarden US-Dollar mit einem P/E-Verhältnis von 25,78.
"Dycom war nie ein Quartalsgeschäft", sagte Peyovich. "Zu jedem Zeitpunkt stapeln sich Zehntausende von Arbeitsaufträgen. Diese Projekte bewegen sich ständig. Sie ebbnen und fliessen."
