Der Milliardärinvestor Stanley Druckenmiller kritisierte die Entscheidung des US-Finanzministeriums, die Anzahl der Käufe langlaufender Anleihen zu verdoppeln, und bezeichnete diese Entscheidung als einen Fehler, der die Glaubwürdigkeit des Marktes untergräbt. In einer am Montag im "Wall Street Journal" veröffentlichten Kolumne argumentierte Druckenmiller, dass die vermehrten Transaktionen, die vor einer Woche bekannt gegeben wurden, eher dem Preismanagement als einer sinnvollen Schuldenpolitik entspricht.
Die Ankündigung des Finanzministeriums löste einen kurzen Auftrieb bei Staatsanleihen aus, aber der Effekt verschwand, als die Märkte die Konsequenzen neu bewerteten. Druckmiller, der mit dem früheren Finanzminister Kevin Warsh und seinem ehemaligen Kollegen bei Soros Fund Management, Scott Bessent, zusammengearbeitet hat, sagte, dass der Zeitpunkt des Zugangs – unmittelbar vor einer Wahlkampagne für die Zwischenwahlen – das Vertrauen in den Markt für Staatsanleihen weiter untergraben würde. Er warnte, dass die als politisch motiviert empfundene Schuldenverwaltung das einzig von den USA über Jahrhunderte aufgebaute Asset äbt: das Vertrauen in den Markt.
Der Investor wies die Annahme zurück, dass Liquiditätsinstrumente die Sorgen in Bezug auf die Zahlungsfähigkeit lösen können und betonte, dass Buybacks nicht die Lücke für die Bewältigung struktureller Haushaltsdefizite füllen können. Er mahnte das Finanzministerium dringend, sich wieder auf die ursprüngliche Aufgabe zu konzentrieren, kleine, planmässige Buybacks durchzuführen. Druckenmiller schlug ausserdem vor, dass, wenn die Rendite der 30-jährigen US-Bundesanleihe auf 5,5 % steigen muss, um ausgeglichen zu werden, dies eher eine überfällige Anpassung der Märkte widerspiegeln würde und nicht eine Krise. Um langfristige Renditen dauerhaft senken zu können, müsse das primäre Defizit angepackt werden.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen näherte sich kurz vor der Ankündigung des Finanzministeriums einem fast 20-jährigen Hoch, was den Druck auf langlaufende Schuldtitel unterstreicht. Das Finanzministerium antwortete zunächst nicht auf einen Kommentaranfragen.
