Die CVS Group plc hat die Ergebnisse für das Gesamtjahr zum 30. Juni 2026 veröffentlicht. Der Gesamtumsatz belief sich auf 712,8 Millionen Britischen Pfund, einen Anstieg von 5,9 % gegenüber 673,2 Millionen Britischen Pfund im Geschäftsjahr 2025. Der Umsatz im Vergleich zu ähnlichen Werten wuchs um 2,1 %, und erreichte damit den unterer Rand des Zielbereichs von 4 % bis 8 %, der jedoch mit 0,2 % im Vorjahr übertroffen wurde.
Das bereinigte Ergebnis pro Aktie stieg um 6,9 % auf 85,6 Pence. Das bereinigte EBITDA stieg um 5,1 % auf 141,5 Millionen Pfund, wobei das erste Halbjahr 67,7 Millionen Pfund und das zweite Halbjahr 73,8 Millionen Pfund beitrug. Der EBITDA-Margen sank leicht auf 19,9 % von 20,0 %, was das Unternehmen dicht am Benchmark von 20 % hält. Die Nettokreditausnutzung sank auf 1,63-mal, weiterhin unter der 2,0-maligen Vereinbarung. Der freie Cashflow fiel um 3,0 Millionen Pfund auf 69,2 Millionen Pfund, während die bereinigte operative Kapitalrendite bei 70,6 % landete, nur leicht über dem Ziel von 70 %.
Die Erträge für die Aktionäre bestanden im Geschäftsjahr 2026 aus Rückkäufern in Höhe von 31,7 Millionen britischen Pfund, mit einem Plan, im Geschäftsjahr 2027 bis zu 38,0 Millionen britische Pfund zurückzuzahlen, was eine Gesamtausschüttung von etwa 70 Millionen britischen Pfund in den nächsten 12 Monaten zur Folge hat. Das Unternehmen gewährt darüber hinaus eine stetig zunehmende Dividende von etwa 6 Millionen britischen Pfund jährlich.
Die Division Veterinary Practices erzielte 648,2 Millionen Pfund Umsatz (um 5,2%) und 138,7 Millionen Pfund anjustiertes EBITDA (um 4,3%), was einem Anstieg von 1,0% auf vergleichbarer Basis entspricht. Die Division Laboratory erzielte 35,0 Millionen Pfund Umsatz, was ein Anstieg um 11,5% bedeutet, und ein Sprung von 25,6% anjustiertes EBITDA auf 11,3 Millionen Pfund. Die Division Online Retail erzielte 51,0 Millionen Pfund Umsatz, was ein Anstieg um 11,1% darstellt, und einen Anstieg von 7,7% anjustiertes EBITDA auf 1,4 Millionen Pfund.
Australien bleibt ein Schwerpunkt der Expansion. Der Nutzungsgrad stieg von 43 auf 57 bis 61 Standorte, was rund 1 bis 2 % eines Marktes mit 3600 Praxen und einem Gewinn von etwa 3,3 Milliarden Pfund entspricht. Die australischen Niederlassungen erwirtschaften derzeit circa 100 Millionen Pfund Umsatz und 20 Millionen Pfund EBITDA im Jahr. CVS hat in der Region über 170 Millionen Pfund investiert, wobei ein Kalkulationsergebnis von circa 6‑maligem EBITDA angestrebt wird. Die Zielpipeline für Kaufangebote umfasst Stützpunkteim Grossraummetropolen mit vier oder mehr Tierärzten. Von 1440 Grossstadtpraxen entsprechen 461 den Kriterien und bringen damit schätzungsweise 90 Millionen Pfund EBITDA für 0,4 Millionen Pfund pro Praxen. Zwei Praxisakquisitionen (vier Standorte) wurden in H1 2027 abgeschlossen, und die Verträge für zwei weitere Praxen wurden unterzeichnet.
In Grossbritannien betreibt CVS 423 Standorte von geschätzten 5.600, wodurch ein Marktanteil von 9 % in einem 60 % konsolidierten Markt von 6,7 Milliarden Pfund erzielt wird. Die britischen Einnahmen beliefen sich auf 634 Millionen Pfund mit rund 120 Millionen Pfund EBITDA. Nach der Genehmigung durch die CMA löste das Unternehmen Verträge über eine tierärztliche Praxis mit neun Personen für eine anfängliche Betrachtung von 15 Millionen Pfund.
Das Kunden- und Mitarbeiter-Moralsystem verbesserte sich, wobei der Net Promoter Score von 78,9 auf 80,6 stieg und die Mitarbeiter-Involvement-NPS auf 5,8 von 3,1 je Kategorie stieg. Der Healthy Pet Club erzielte im Jahr 2026 einen Umsatz von 95,5 Mrd. GBP, verglichen mit 67,3 Mrd. GBP im Jahr 2022. Die Mitgliederzahl fiel jedoch leicht von 519.000 auf 508.000, da das Unternehmen den Fokus auf höherwertige Mitglieder richtete. Die Ebene „Healthy Pet Club Advanced“ wurde im Juli 2026 eingeführt. Die digitalen Termine überstiegen die 150.000 und machten 15 % der Buchungen ausserhalb der üblichen Geschäftszeiten aus.
Nach der Ankündigung fielen die CVS-Aktien um 5,07 % auf 1.230 $, angetrieben durch ein schwächeres organisches Wachstum aufgrund der extremen Wetterbedingungen und der schwächeren britischen Verbrauchertrauenskonsolidierung im 4. Quartal. Das Analystenkonsens für das Geschäftsjahr 2027 erwartet einen bereinigten EBITDA von 149 Millionen £ bis 152 Millionen £ (Durchschnittswert 150,4 Millionen £) und ein bereinertes EPS von 89,3 Pence bis 99,6 Pence (Durchschnittswert 94,9 Pence). Das Unternehmen bekräftigte seine langfristigen Ziele von einer Umsatzsteigerung von 4 % bis 8 % im Vergleich zu Vorjahr und einer Erhöhung der EBITDA-Marge auf 23 %.
CEO Richard Fairman erklärte, dass der Geschäftsmodell und die Akquisitionspipeline CVS gleichzeitig in die Lage versetzen, nachhaltiges Wachstum und langfristigen Werte für alle Interessentengruppen zu erzielen.
