Costco Wholesale veröffentlichte die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026, die höhere Erwartungen der Wall Street übertrafen, angetrieben durch ein zweistelliges Umsatzwachstum auf vergleichbaren Verkaufsstellen und den fortschreitenden Wachstum in den digitalen und ergänzenden Geschäftsbereichen.
Der Gewinn pro Aktie belief sich auf 6,75 USD und übersteigte die Konsensschätzungen von 6,55 USD um 3,1 %. Das Ergebnis enthielt einen einmaligen Vorteil in Höhe von 0,15 USD pro verdilgten Aktie aus den Zöllen, die im Rahmen des International Emergency Economic Powers Acts zurückerstattet wurden. Dadurch belief sich der gesamte Zollbezogene Umsatz auf 184 Millionen US-Dollar im Quartal – etwas mehr als ein Drittel aller Erstattungen, die für das Geschäftsjahr 2026 erwartet werden. Erazieren man diesen Vorteil, belief sich der Gewinn pro Aktie im Vorjahreszeitraum auf 5,87 USD.
Der Gesamtnettoumsatz stieg um 11,2 % auf 93,87 Milliarden USD von 84,43 Milliarden USD im Vorjahr, wenngleich der Wert den von Analysten erwarteten Konsensumsatz von 94,85 Milliarden USD verfehlte. Die vergleichbaren Umsätze stiegen gemeldet um 9,4 % und nach Bereinigung für die Auswirkungen von Gaspreisinflation und Wechselkursänderungen um 6,7 %. Die digital vernetzten vergleichbaren Umsätze stiegen gemeldet um 19,5 % oder nach Kursschrägung um 19,8 %, und der Gesamtümsatz digital vernetzter Geschäfte übertraf die Marke von 33 Milliarden USD.
Die Mitgliederdaten stärkten die Kundenbindung des Händlers. Die Gesamtzahl der bezahlten Mitgliedschaften beträgt weltweit 84,1 Millionen, was einen Anstieg von 3,8% bedeutet. Die Zahl der bezahlten Executiv-Mitgliedschaften stieg um 9,4% auf 42,3 Millionen. Die weltweite Wiedererwerbsrate stieg um 10 Basispunkte auf 89,8%, und die Wiedererwerbsrate in den USA und Kanada stieg auf 92,3%. Die Mitgliedschaften unter 40-Jährigen haben sich seit der Pandemie fast um 60% erweitert und stellen mittlerweile mehr als ein Viertel des Basisstandes aus.
Der Bruttemargen fiel um 11 Basispunkte auf 11,02%, obwohl er sich um 20 Basispunkte erhöhte, wenn man den Effekt der steigenden Gaspreise ausschliesse. Die Verkauf-, General-und Verwaltungsausgaben sanken als Prozentsatz von 9,21% auf 8,94% im Vergleich zum Vorjahr. Das Nettoergebnis erhöhte sich ohne die Stichtags-Bezugnahme von 2,61 auf 2,998 Milliarden US-Dollar oder um 12,3%. Die Beitragserträge stiegen um 7,3% auf 1,849 Milliarden US-Dollar.
Der Verkehr weltweit stieg um 3,3% und der durchschnittliche Ticketpreis um 5,9%, oder um 3,3% nach Abzug der Effekte von Gas und Währungen. Das Unternehmen erwartet, dass sein flexibles, artikelbasiertes Preismodell die Marktanteilsgewinnung fortsetzt.
Im Bereich der Nebengeschäfte übertriffen die US-Mitgliedshaushalte, die bei Costco Kraftstoff kaufen, ein Allzeithoch mit einer Einsparung für die Mitglieder von mehr als 3,2 Milliarden US-Dollar gegenüber den durchschnittlichen Tankpreisen. Im Segment der Apotheke wuchs der Umsatz um fast 20% mit zweistelligen Steigerungen bei den Rezepten, und das Unternehmen kündigte eine neue Partnerschaft mit SCAN Health Systems für Leistungen im Medicare Advantage-Programm an. Über 750.000 Mitglieder buchten Kreuzfahrten, was einem Plus von 16% entspricht, wie die Managementebene angibt.
Die Partnerschaften für digitales E-Fulfillment wurden während des Quartals ausgeweitet: Uber Eats hat die Abdeckung von 17 Staaten auf landesweite Bereitstellung erweitert, DoorDash hat US-Märkte hinzugefügt, und Instacart baut seine Aktivitäten in den Vereinigten Staaten und Kanada weiter aus. Der CFO Gary Millerchip sagte, dass der Umsatz, der aus der KI-Suchaktivität – über Plattformen wie Gemini, Anthropic und OpenAI – stammt, mit dreistelligen Ziffern gestiegen ist.
Costco eröffnete im Quartal 12 Lagerhäuser und vermehrte damit seine globale Präsenz auf 939 Standorte. Für das gesamte Geschäftsjahr wurden netto 28 Geschäfte eröffnet, nachdem drei Umsiedlungen berücksichtigt wurden. Für die kommenden Jahre strebt das Unternehmen an, 33 Lagerhäuser zu eröffnen, darunter fünf Umsiedlungen, mit einem langfristigen Ziel von etwa 30 neuen Netto-Einheiten pro Jahr in den nächsten fünf bis zehn Jahren. Zu den neuen US-Markten zählen Buffalo in New York und Lawrence in Kansas. Die Kapitalsuchungen werden sich für das Geschäftsjahr 2027 auf etwa 7,5 Milliarden US-Dollar erhöhen, nach 6,4 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr.
Die Aktie schloss regulär mit einem Abwärtstrend von 0,91% bei 896,48 USD, bevor sie in der Nachtzeit um 0,26% auf 898,80 USD anstieg. Der 52-Wochen-Kursbereich der Aktie liegt zwischen 844,06 USD und 1.096,50 USD. Sie handelt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 45,23 und einem PEG-Verhältnis von 3,55.
CEO Ron Vachris sagte, die Ergebnisse spiegeln eine "verstärkte Mitgliedsloyalität" und einen höheren Anteil an den Einkünften der Kunden wider. Er betonte dabei das Engagement von Costco, als erstes Preise zu senken, wenn sich dazu Gelegenheiten ergeben. Das Unternehmen beschäftigt weltweit rund 355.000 Angestellte.
