BofA Securities hat die Coverage von Alvotech S.A. mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 7 USD eingeführt und argumentiert damit, dass das Unternehmen in den kommenden Launch-Zyklen für Biosimilare gut positioniert ist und der jüngste regulatorische Druck abgebaut wurde.
Die Schließung der Inspektion der Alvotech-Fabrik in Reykjavik durch die US-amerikanischen Lebensmittel- und Arzneimittelbehörde hat eine entscheidende Hinderung für die Kommerzialisierung entfernt, heißt es von der Investmentbank. BofA´s Kursziel impliziert einen potenziellen Aufwärtspotenzial von 58% im Vergleich zum Montagsschlusskurs von 4,43 USD, wobei die Aktie im Vormarkt um 2,7% stieg.
Alvotech, das sein erstes komplettes Jahr mit rentablen Ergebnissen im Jahr 2025 erzielte, betreibt ein Pipeline mit mehr als 10 Programmen in verschiedenen therapeutischen Bereichen. Das Unternehmen ist auf eine Entschädigungsmöglichkeit von etwa 200 Milliarden Dollar für biologische Arzneimittel durch die ablaufende Exklusivitätsphase bis 2033 aus, wobei künftige Katalysatoren wie die U.S.-Erstzulassungen der Biosimilars Simponi und Eylea SD und die anschließende Registrierung der Entyvio eine Rolle spielen werden. BofA veröffentlichte Eylea HD als differenzierte Gelegenheit und betonte die fortgeschrittene Entwicklung von Alvotech im Bereich der hochdosierten Biosimilars zu Eylea.
BofAs Bewertungsmodell geht von einer Discountrate von 10 % und einer Endwachstumsrate von 1 % aus. Die Gesellschaft schätzt die Gewinne pro Aktie für 2026 auf 0,01 USD, für 2027 auf 0,24 USD und für 2028 auf 0,66 USD. Diese Zahlen liegen im Vergleich zu einer Bloomberg-Konsensussspanne von 0 bis 0,23 USD für 2026, 0,23 USD für 2027 und 0,46 USD für 2028 sowie der Konsensmus von Visible Alpha auf 0,12 USD für 2026, 0,37 USD für 2027 und 0,59 USD für 2028 deutlich höher.
Die Marktkapitalisierung von Alvotech beträgt 1,498 Milliarden US-Dollar, mit 338,2 Millionen ausstehenden Aktien und einem frei fließenden Aktienanteil von 38,8%. Die Aktie handelt innerhalb eines 52-Wochen-Bereichs von 2,94 bis 9,25 US-Dollar, was die Volatilität im Zusammenhang mit ihrem Übergang von kumulativen operativen Verlusten von über 2 Milliarden US-Dollar zur Profitabilität widerspiegelt.
