Das Halbleiterteam der Bank of America hat acht Chip-Aktien als verstärkte Kaufmöglichkeiten identifiziert und verweist auf ein vorteilhaftes Risiko-Rendite-Profil trotz der aktuellen kurzfristigen Herausforderungen. Die Bank betonte in einer am Dienstag veröffentlichten Kunden-Studie, dass die Gruppe weiterhin grundlegend attraktiv ist, selbst wenn makroökonomische Abschwungsfaktoren, Positionierungsrisiken und Bewertungskonzepte die kurzfristige Performance begrenzen.
Die acht Namen, die vom BofA-Analysten Vivek Arya hervorgehoben wurden, umfassen Nvidia, Marvell, Micron, Lam Research, AMD, Intel, Analog Devices und ON Semiconductor. Die Firma führte an, dass der Halbleitersektor momentan um 13 % überbewertet ist im Vergleich zum S&P 500, was auf eine erhöhte Bewertung hinweist, die die Volatilität in nächster Zeit verstärken könnte.
BofA projiziert grob gesagt ein umweltlıches Risiko von circa 10 % für den PHLX-Semiconductor-Sektorindex (SOX), was zu einer Aufschlüsselung der jüngsten Gewinne und einer Rückführung der Bewertungen auf die Niveaus vor ChatGPT führen würde. Die Bank argumentiert, dass ein solcher Abschlag nicht gerechtfertigt ist angesichts der Wachstumskurve der Erträge des Konzerns und prognostiziert eine umweltliche jährliche Wachstumsrate von 70 % bis 2028 gegen ein zukünftiges Multiplikator von etwa 20-mal.
Saisonalen Rückenwind wird den Sektor im vierten und ersten Quartal unterstützen und einen potenziellen Puffer gegen die derzeitigen Windsprüche bieten. Unter den Einzelnamen bleibt Nvidia im Fokus. Während sich ein weiteres Erlöse-Übertreffen und Anhebung der Gewinne prognostiziert, bestehen nach wie vor Bedenken bezüglich des umfangreichen Finanzierungsschwerpunkts des Unternehmens bei Kunden und Lieferanten, auf den BofA verweist, was die Ertragskraft beeinträchtigen könnte. Die Bank schlägt vor, dass Nvidia Apple nach der Strategie aus dem Jahr 2012 folgen könnte und den Anteil der Dividenden an Aktionären erhöhen werde, indem sie auf eine Auszahlungsquote von 75 % oder mehr aus dem freien Cashflow von derzeit rund 50 % zielen.
Für langfristige Investoren wurden Lam Research und Micron als bevorzugte "Picks-and-Shovels"-Anlagemöglichkeiten hervorgehoben, was ihre strukturelle Rolle auf den Märkten für Halbleiterherstellung und Speicher widerspiegelt.
