BMO Capital hat Extra Space Storage (NYSE: EXR) am Dienstag von Market Perform auf Outperform hochgestuft und CubeSmart als den Top-Aufkauf der Brokerage ersetzt. Die Firma hat ein Kursziel von 170 USD für den REIT festgelegt, was einem Aufwärtspotenzial von rund 9 % gegenüber dem Schlusskurs der vorangegangenen Sitzung von 144,09 USD entspricht.
Die Aktualisierung erfolgte nach den Ergebnissen von Extra Space Storage für das zweite Quartal, die die Erwartungen der Wall Street übertriffen. Die bereinigten Gewinne beliefen sich auf 1,25 US-Dollar je Aktie, was über dem Schätzungsspielraum von 1,16 US-Dollar je Aktie lag, während die Umsätze auf 874,15 Millionen US-Dollar gegenüber dem prognostizierten Umsatz von 863,62 Millionen US-Dollar anstiegen. Die Kernmittel aus der Betriebstätigkeit erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr um 4,9 % auf 2,15 US-Dollar je Aktie.
BMO stellte fest, dass die Ergebnisse zur Erhöhung der Full-Year-Prognose des Unternehmens geführt haben, die davon angetrieben wurde, dass sich die Umsatz- und Gewinntrends bei gleichen Filialen verbessert haben. Die Brokerage erhöhte auch ihre Schätzungen für den REIT im zweiten Quartal in Folge und passte sich den umfassenderen Sektoranhebungen an.
BMO führt die Verbesserung der Lieferbedingungen als Haupttreiber für die Aufrüstung an, und bezeichnet die Erholung als geographisch ausbreitend, einschliesslich des Sunbelt, wo man einen Wandel in 2027 erwartet. Die Nachfrage bleibt konstant, aber bescheiden. Die Wohnungsaktivität ist gleichbleibend oder rückläufig, und die Einzugsquoten steigen nur verhalten, also unter dem Inflationsniveau.
Auf sektorebene erhöhte BMO seine Prognosen für die Umsätze und den operativen Ergebnis pro Einzel-Lage (Same-store) für 2026, um sie in Einklang mit den Einschätzungen der Street zu bringen und die Leitlinien für REITs zu übertreffen. Laut Daten von KeyBanc verbesserten sich im Juli die Preisentwicklungen im Self-Storage-Bereich in den USA, wobei die durchschnittlichen Ausgaben pro Transaktion um 2,3 % gegenüber dem Vorjahr stiegen – eine Beschleunigung von 160 Basispunkten gegenüber dem Vormonat.
Extra Space Storage verfügt mit einer Marktkapitalisierung von 31,79 Milliarden US-Dollar über einen 23-jährigen Track-Record bei konstanten Dividendenausschüttungen und bietet eine Rendite von 4,5%. Sein zukünftiger P/E liegt bei 31,89.
BMO hat SmartCentres REIT auf Market Perform herabgestuft und nennt als Grund für diesen Schritt die Vorsicht hinsichtlich der kanadischen Aktivitäten, die 9,4 % des Betriebsgewinns ausmachen.
