BMO Capital Markets hat seinen Ausblick für die US-amerikanische Self-Storage-Branche nach den Ergebnissen des zweiten Quartals 2026, die die Erwartungen übertroffen haben, heraufgestuft. Dies ist der zweite Quartalsbericht in Folge, in dem die Prognose nach oben revidiert wurde.
Die Beratungsgesellschaft erhöhte ihre Prognose für die Umsätze in den konjunkturbedingungsunabhängigen Standorten im Jahr 2026 um 30 Basispunkte auf 1,1% Wachstum im Vergleich zum Vorjahr und rückte damit an die Konzensusprognosen heran, während sie die Leitlinien der wichtigsten Immobilieninvestmenttrusts (REITs) überstieg. Die Prognosen für den Nettooperating Income (NOI) wurden um 60 Basispunkte auf Wachstum von 0,7% angehoben. Die FFO-Schätzungen für das Jahr 2026 wurden um 10 Basispunkte über die Straßenprognosen und um 20 Basispunkte über die REIT-Prognosen erhöht. Für das Jahr 2027 liegen die FFO-Schätzungen von BMO 100 Basispunkte unter den Straßenprognosen, und dies mit der Voraussetzung, dass sich der Umsatz in den konjunkturbedingungsunabhängigen Standorten bis zu einem Wachstum von 2,1% beschleunigt.
Die Aktienbewertungen wurden entsprechend angepasst. Extra Space Storage wurde auf "Übertreffen" heraufgestuft, was CubeSmart als BMOs Topauswahl ersetzt. CubeSmart behält seine Bewertung "Übertreffen" bei, während SmartStop wegen der erhöhten Vorsicht in Kanada, die 9,4% der NOI des REITs ausmacht, auf "Marktleistungsfähig" herabgestuft wurde.
Die operativen Kennzahlen zeigten eine moderate Nachfrage. Die Wachstumsrate für den Einzug lag im 2. Quartal auf durchschnittlich 1,5% gegenüber dem Vorjahr, je nach Ausnahmen SmartStop, während die Eingehensrate von Public Storage auf 1,6% stieg. Die negativen Auslieferungsraten lagen im Durchschnitt bei -28,6%, obwohl die geringeren Auszugsraten einen Teil der Auswirkungen kompensierten.
Die Lieferbedingungen haben sich verbessert. Laut Yardi-Daten lag die Raw Material-Beschaffung im dritten Quartal 2026 bei 2,4 % des Vorrats, was einem Rückgang von 30 Basispunkten gegenüber dem vorherigen Quartal entspricht. Die Lieferungen werden erwartet, dass sie im Jahr 2026 um 23 % gegenüber dem Vorjahr sinken, mit einer weiteren Abnahme um 17 % im Jahr 2027.
Die Fußvolumen-Daten von Placer.ai lieferten für das bisherige dritte Quartal einen Rückgang von 0,5 % im Jahresvergleich, was eine Verbesserung im Vergleich zu dem 1,5 % Rückgang im zweiten Quartal darstellt. Die schwache Wohnungsmarktentwicklung beeinträchtigt weiterhin die Nachfrage, während die rechtliche Überwachung im Rahmen einer Wahlkampagne weiterhin Sorgen bereitet.
